KB v 1Q se ziskem 3,38 mld.Kč, těsně pod odhady trhu
Komerční banka dnes oznámila výsledky hospodaření za 1Q2011. Banka dosáhla zisku 3,38 mld. CZK, což je prakticky v souladu s naší projekcí (3,35 mld. CZK), nicméně mírně pod odhadem trhu (3,44 mld. CZK). Nižší než očekávané byly především provozní výnosy, které dosáhly 7,97 mld. CZK vs. tržní očekávání 8,29 mld. CZK. Poměrně solidní byl vývoj čistého úrokového výnosu, určitým zklamáním jsou nicméně ostatní dvě položky výnosů – příjmy z poplatků a výnosy z obchodování. U poplatků (1,87 mld. CZK vs. naše oček. 2,03 mld. CZK) nás zklamaly především nízké výnosy z transakcí, u nichž KB uvádí rostoucí konkurenční (cenové) tlaky. U výnosů z obchodování se negativně projevila nižší volatilita trhu v položce obchodování s komoditními a úrokovými deriváty. Pozitivně naopak překvapily provozní náklady, které jsme čekali cca o 150 mil. CZK vyšší a výrazný je také rozdíl mezi očekávanými náklady rizika a skutečností. Je nicméně dobré vidět, že pokles nákladů rizika o 42% y/y je ovlivněn také jednou významnou položkou (pozitivní výsledek soudního sporu ve výši 165 mil. CZK), bez ní by náklady rizika byly na úrovni našeho odhadu. Celkově tak hodnotíme výsledky Komerční banky jako mírně horší než očekávání, především na výnosech. Bližší komentář přineseme v tradiční flash analýze během dne.
Marek Hatlapatka
KB dále oznámila, že koupila 50,1% podíl ve společnosti Societe Generale Equipment Finance Czech Republic za 1,8 mld. Kč. Ke konci roku byla celková aktiva společnosti 21,1 mld. Kč a za minulý rok dosáhla zisku 316 mil. Kč. Celkově hodnotíme výsledky neutrálně. Jediným výraznějším zklamáním jsou pro nás výnosy z poplatků a provizí, na druhou stranu nižší náklady a vyšší úrokové výnosy jsou pozitivním faktorem. Neočekáváme žádnou výraznější reakci trhu na zveřejněná čísla.
Kons., IFRS (mil. Kč) |
1Q 2011 |
r/r |
1Q 2010 |
odhad AFT |
odhad trhu |
Celkové provozní výnosy |
7 966 |
0,1% |
7 957 |
8 126 |
8 226 |
Čisté úrokové výnosy |
5 372 |
1,5% |
5 294 |
5 354 |
5 412 |
Poplatky a provize |
1 866 |
0,6% |
1 855 |
1 997 |
2 007 |
Ostatní provozní výnosy |
728 |
-9,8% |
807 |
775 |
807 |
Celkové provozní náklady |
-3 148 |
6,3% |
-2 961 |
-3 232 |
-3 259 |
Provozní zisk |
4 818 |
-3,6% |
4 996 |
4 894 |
4 969 |
Opravné položky |
-548 |
-42,4% |
-951 |
-670 |
-684 |
Čistý zisk |
3 376 |
5,2% |
3 209 |
3 370 |
3 427 |
Zdroj, KB, Atlantik FT
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz