(Kurzy.cz)
Výsledky CME - komentáře - výsledky v souladu s očekáváními
Společnost CME dnes zveřejnila hospodářské výsledky za 3. čtvrtletí 2010. Zveřejněné výsledky jsou v souladu s očekáváním, které společnost vydala 8. října, u zisku OIBDA jsou pak mírně lepší.
Tržby společnosti ve 3Q2010 dosáhly 134,4 mil. USD (128,2 mil. USD v 3Q2009) a zaznamenaly tak meziročně 5% růst. Tržby byly souladu s naším očekáváním (eAFT: 134,8 mil. USD) a zhruba v souladu s očekáváním trhu (136,7 mil. USD). Zisk OIBDA dosáhl -4,5 mil. USD (-2,5 mil. USD v 3Q2010) a byl tak mírně lepší než konsenzus trhu (-6,1 mil. USD) i naše očekávání (-6,6 mil. USD). Zveřejněné číslo je i mírně lepší než nedávný odhad CME (společnost odhadovala OIBDA v rozmezí -5,5 až -8,5 mil. USD).
Na provozní úrovni (EBIT) vykázala společnost ztrátu -25,3 mil. USD (-21,6 mil. USD v 3Q2009), což je blízko očekáváním trhu (-24,7 mil. USD) i našeho očekávání (-26,1 mil. USD). Na finanční úrovni se zvýšily úrokové náklady (z 26,6 na 31 mil. USD), avšak společnost vykázala výrazný kurzový zisk 62 mil. USD z přecenění dluhu. Celkový čistý zisk se proto dostal do kladných čísel na 3,4 mil. USD, oproti očekáváním trhu (-49 mil. USD) i našemu očekávání (-50,7 mil. USD).
Tržby i zisk OIBDA jsou v souladu s dříve vydaným odhadem společnosti i s očekáváním trhu, a výsledky proto hodnotíme neutrálně.
US GAAP, kons. (mil. USD) |
3Q10 |
3Q09 |
eAFT |
eTrh | |
134,4 |
5% |
128,2 |
134,8 |
136,7 | |
OIBDA |
-4,5 |
- |
-2,5 |
-6,6 |
-6,1 |
OIBDA marže |
-3,3% |
-1,3 p.b. |
-2% |
-4,9% |
- |
-25,3 |
- |
-21,6 |
-26,1 |
-24,7 | |
Zisk z pokračujících operací |
3,4 |
- |
-12,5 |
-50,8 |
- |
Čistý zisk po minoritách |
3,4 |
- |
-9,7 |
-50,7 |
-49 |
0,05 |
- |
-0,2 |
-0,8 |
- |
Zdroj: CME, Atlantik FT
Pavel Ryska
Výsledky za 3. kvartál ukázaly, že oživení trhu s TV reklamou na klíčových trzích CME zpomalilo, ale je třeba také zmínit, že 3. kvartál je sezónně nejslabší. Určitě nejdůležitější bude 4. kvartál, v kterém se očekávají výrazně lepší výsledky (podpořené pozitivním vývojem FX). Tržby byly negativně ovlivněny meziročním oslabením lokálních měn vůči americkému dolaru. V ČR tržby meziročně klesly o 10,4% (bez negativního vlivu FX pokles dosáhl 4%). V Chorvatsku došlo na úrovni tržeb k meziročnímu nárůstu o 21%, zatímco na Slovensku poklesly o 15,9% r/r a v Rumunsku o 19% (v přepočtu na lokální měny -10,7% a -7,7% r/r). Náklady se vyvíjely téměř v souladu s našimi odhady s výjimkou nákladů na tvorbu programu, což je největší nákladová položka, které dosáhly 81,65 mil. $ (náš odhad okolo 96 mil. $). Čistý zisk byl podpořen jednorázovým FX výnosem ve výši 62 mil. $ z přecenění v € denominovaných úvěrů.
Václav Kmínek
Na naše odhady společnost nedosáhla, nicméně ty byly v horním pásmu ostatních odhadů. Překvapení přinesl čistý zisk $3,4 mil. při tržním odhadu ztráty $49,0 mil., tento výsledek byl však způsoben pouze přeceněním finančních závazků a nemá na naše hodnocení výsledků větší vliv. Naše celkové hodnocení výsledků CME je proto neutrální, z hlediska splnění celoročních výhledů bude stěžejní až poslední kvartál roku. Firma také zopakovala nedávné potvrzení očekávaného plnění celoročních výhledů EBITDA ve výši $100 a6 $115 mil. Více informací o výsledcích přinese naše flash analýza během dne.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz