ORCO, ERSTE, ČEZ - Report ČR z 10. 6. + akciový výhled

Ve čtvrtek se po nevýrazném úvodu domácí trh nasměroval výše, což vygradovalo v odpoledních hodinách. Index PX nakonec zakončil seanci se ziskem +2,29 % na 1132,7 bodech, tzn. nejvýše v tomto týdnu. Hlavním tahounem byla jednoznačně ERSTE (+5,57 %), která se v samotném závěru probojovala po týdnu zpět nad hranici 700 Kč. S konkurenční KB (+1,33 %) se tentokrát nezvykle velmi málo obchodovalo, když se ve SPAD uzavřely obchody s titulem jen za 88 mil. Kč. Likvidita se snížila i na NWR (+0,69 %), kde jakoby investoři vyčkávaly na další osud firmy po prohlášeních ve vztahu ke společnosti Ferrexpo. Naopak oproti středě větší objem předvedly akcie TELEFÓNICA O2 (-0,5 %), které nakonec uzavřely stejně jako v úterý, tj. vlastně na 15měsíčním minimu. Další den bylo živo na CETV (+1,06 %), které se nervózně obchodovalo opět ve velmi širokém cenovém pásmu, ovlivněno i downgradem od Thomas Weisel. Solidní zájem se před blížící dividendou soustředil na akcie ČEZ (+2,47 %), které po zmiňované ERSTE nejvýrazněji podpořily růst indexu a rovněž i jinak stále podprůměrnou likviditu. Pět titulů totiž ve SPAD dosáhlo objemů obchodů jen ve statisících Kč a opět se ani „nepředal“ UNIPETROL (+0,11 %), který o většinu zisků přišel v závěrečné aukci. Především jen díky opět tzv. cross obchodům se likvidita dále zvýšila na PHILIP MORRIS (+2,82 %), kterému naopak závěrečná aukce dopomohla k vyšším ziskům. Celkové objemy obchodů ve SPAD dosáhly 1,14 mld. Kč, závěrečná aukce přidala jen 65 mil. Kč.

Na konci týdne je k dispozici v tento týden již v pořadí druhý upgrade pro akcie ERSTE. Doporučení z „neutral“ na „buy“ zvyšuje UBS, která zároveň potvrzuje cílovou cenu 34 EUR. Titul včera předvedl ještě výraznější růst než ve středu. Dnes se již i jistě řada investorů raději rozhodne pro realizaci krátkodobých zisků, každopádně titul by se mohl dostat ještě výrazněji nad hranici 700 Kč. Zahraničním titulům obchodovaným na BCPP kurzově (přepočtem) nyní přestává přát domácí měna, která včera zažila poměrně značnou korekci po předchozím propadu. Pro CETV však posilování měn k dolaru může být spíše pozitivum a příp. pokračování tohoto trendu by jistě především v zámoří přilákalo na titul v hojnějším počtu zpět nakupující investory. Při pátku je novinkou také oznámení společnosti ORCO, že jeden z držitelů třech emisí dluhopisů napadl soudem v květnu schválený tzv. záchranný plán, když právě zpochybňuje způsob úhrady dluhopisů. Společnost však považuje záchranný plán za nezpochybnitelný. Po nákupech na přelomu měsíce šéf AAA A.Denny v úterý znovu nakupoval akcie. Tentokrát 2590 ks za kurz 16,80 Kč. i přes včerejší solidní růst bychom se měli přinejmenším v úvodu podívat dále výše, když kromě ERSTE může s blížícím se datem valné hromady přetrvávat zájem i o ČEZ. U tohoto titulu budou investoři kromě domácího dění na politické scéně však sledovat také vývoj privatizace energetik v Polsku, ale i v Turecku, kde tamní vláda také pokračuje v privatizaci v sektoru a ČEZ jistě nebude chtít zůstat stranou. Zmínit lze, že titul přestala pokrývat Credit Suisse, která držela doporučení „outperform“ s cílem zřejmě 1100 Kč. US trhy včera zažily silný posun výše, dnes se daří i asijským trhům. Čekat se však také bude na odpolední důležitá makrodata ze zámoří týkající se především maloobchodu. Zda z trhu (z RM-Systému) zmizí i další emise, o tom dnes rozhodne mimořádná, zřejmě bouřlivá, VH společnosti ArcelorMittal, kde hodlá majoritní akcionář uskutečnit tzv. vytěsnění.