Erste po výsledcích: Evropské banky varují investory před ztrátami!

Čistý zisk podle očekávání, solidní růst provozních výnosů tažených krom tradingu i úrokovými výnosy, nákladové úspory,zpomalení nárůstu opravných položek vůči špatným úvěrům (přesto jejich výše lehce nad očekáváním), výše dividendy na úrovni loňského roku, tj. 0,65 Eur na akcii, a konečně o něco vyšší odpisy aktiv. To jsou hlavní závěry z výsledků finanční skupiny Erste ze závěru uplynulého týdne.

„Otazníky visí spíše nad tím, jaký dopad by měly případné změny v basilejských pravidlech kapitálové přiměřenosti. Současná podoba návrhů, která mj. počítá s odpočtem minoritních podílů z tier1 kapitálu, by podle vyjádření A. Treichla snížila Tier1 o 250 bp. Při dnešní úrovni kapitálu by se tím banka dostala pod hranici únosnou pro trh. Nicméně nová pravidla budou uvedena v platnost nejdříve v roce 2012 (spíše 2013) a navíc jejich podoba se může ještě významně změnit. Do té doby by si Erste měla být schopna vytvořit z (oživeného) zisku dostatečný kapitálový polštář a vyhnout se tak dalšímu ředění kapitálu,“ uvádí v komentáři k výsledkům banky Marek Hatlapatka z Cyrrus. Dividenda 0,65 Eur představuje pay-out na úrovni 27 %, tedy více než v posledních letech (kolem 20 %). „Díky tomu, že Erste si během roku výrazně zlepšila ukazatele kapitálové přiměřenosti (Tier1 9,2 %, jádrový Tier1 8,3 %), lze tuto dividendu akceptovat,“ domnívá se Hatlapatka.

Dnes jsme se dočkali již dvou nových doporučení na adresu titulu: Société Générale zvýšila cílovou cenu z 22 na 26 Eur, Credit Suisse... Dvě nová investiční doporučení na adresu Erste najdete na iPOINT: iPOINT.