Zprávy z finančních a kapitálových trhů

Zprávy

Spojené státy

Spojené státy

První den nového týdne se situace na akciovém trhu konečně otočila a všechny klíčové akciové indexy se opět přehouply do pozitivních hodnot od počátku roku. Trh obrátil svoji pozornost ze ziskových varování a jiných negativních zpráv na dnešní vystoupení Alana Greenspana (šéfa FED) v Kongresu.

Investiční publikum očekává od hodnocení makroekonomické situace Alanem Greenspanem i indikace, o kolik je FED dále ochoten snížit úrokové sazby. Poslední zhodnocení situace 25. ledna, kdy Greenspan hovořil o ekonomickém růstu blížícím se nule, následovalo snížení úrokových sazeb o půl procentního bodu. Příští zasedání měnového výboru Fed proběhne sice až 20. března, někteří přesto očekávají uvolnění sazeb ještě před touto oficiální schůzkou.

Možnost, že by Greenspanova slova neposkytla čitelnější „vodítko“ o možném vývoji úrokových sazeb v nejbližších týdnech, by mohla znamenat negativní reakci trhu. V opačném případě lze počítat se změnou sentimentu. Analytici totiž očekávají, že by tento případně březnový pokles sazeb dále povzbudil růst zisků firem v průběhu třetího čtvrtletí, kdy je dle First Call/Thomson Financial predikován u firem indexu S&P 500 růst tempem 6,7 %, po 1,2% a 0,3% poklesu v 1Q01 respektive 2Q01.

Emulex, výrobce síťových karet, včera oznámil, že nečekaný pokles poptávky ze strany svých klientů může způsobit nesplnění čtvrtletních ziskových očekávání. Akcie Emulexu reagovaly na toto oznámení 48% propadem, na který navázaly i akcie ostatních firem poskytujících své produkty a služby v oblasti zálohování počítačových dat. Jde například o tituly Brocade Communications Systems, Inrange Technologies či EMC Corp.

Intel potvrdil platnost svých původních predikcí vývoje tržeb a zisků v 1Q01 ze 16. ledna, kdy akcionářům nastínil výhled na 15% mezičtvrtletní pokles tržeb z 8,7 mld. USD dosažených ve 4Q00. Analytici v průměru očekávají provozní zisk ve výši 21 centů na akcii a tržby 7,7 mld. USD. Většina polovodičových firem, jejichž akcie za posledních několik týdnů výrazně oslabily, očekává citelné zlepšení hospodaření v průběhu druhé poloviny roku, především ve čtvrtém čtvrtletí, kdy je poptávka po PC nejvyšší.

Česká republika

Na trhu se šíří spekulace, že privatizace Českých radiokomunikací je ohrožena nezájmem investorů, případně, že cena, kterou zájemci nabízejí je nižší než 1000 Kč za akcii a je tudíž možné, že by stát privatizaci zastavil. Je však třeba mít na paměti, že Čra by měly vyplatit dividendu zhruba ve výši 300-350 Kč na akcii a že strategický investor akcie nabude až po vyplacení této dividendy, což nabízenou cenu již o tuto dividendu snižuje. Čra by zanedlouho měly zveřejnit hospodářské výsledky za minulý rok, které již budou zahrnovat kompenzaci opce, ovšem jejich pozitivní dopad bude v nadcházející privatizaci zanedbatelný.

Evropa

Klíčovou událostí, která bude dnes ovlivňovat vývoj na evropských trzích, bude IPO telekomunikační společnosti Orange. Akcie byly 2,6x přeupsány, což lze hodnotit jako pozitivní informaci, důležité ovšem bude také vývoj ceny akcií. Upisovací cena se však pohybuje na spodní hranici vymezeného cenového pásma.

V důsledku stále rostoucí potřeby finančních prostředků, rostoucího dluhu a klesajícího zisku se Deutsche Telekom snaží změnit podmínky smlouvy o převzetí americké společnosti VoiceStream Wireless. Převzetí se neuskuteční dříve než koncem května, takže DT nebude nucen vyplácet dividendu americkým akcionářům, kteří za akcie VoiceStreamu mají obdržet akcie DT. Jako kompenzaci obdrží američtí akcionáři více německých akcií. V případě, že se cena DT bude 15 obchodních dní před akvizicí pohybovat v průměru pod 33 eur mají akcionáři VoiceStreamu právo na změnu smluvních podmínek. DT včera zavíral za cenu mírně přesahující 32 eur.

Patrik Muller, Petr Sedlář