DOWER-D: KB, ECM, NWR - co bude dál?

Pondělní obchodování nenaznačilo investorům vůbec nic. Nicméně jeden pozitivní prvek snad přece jen přineslo. Obavy o příští vývoj rozptýlila Komerční banka. Bollingerova pásma a obchodní systém MACD Komerční banky, graf 1, potvrdily důvod k relativnímu  klidu - po poklesu vždy přichází nový růst.

Graf 1, Komerční banka, OS MACD a Bollingerova pásma k 25.5. - pro zvětšení klikněte

A také převážná většina ostatních titulů objektivně zachytila převažující dění na pražské burze - stagnaci na nově dosažených úrovních, například ECM, graf 2, nebo trpělivý růst, viz například CETV, Erste Bank či ČEZ, grafy 3 až 5.

Graf 2, ECM, OS MACD a Bollingerova pásma k 25.5. - pro zvětšení klikněte

Graf 3, CETV, OS MACD a Bollingerova pásma k 25.5. - pro zvětšení klikněte

Graf 4, Erste Bank, OS MACD a Bollingerova pásma k 25.5. - pro zvětšení klikněte

Graf 5, ČEZ, OS MACD a Bollingerova pásma k 25.5. - pro zvětšení klikněte

A na trhu včera nechyběla aktuálně ani ukázka té nejhorší situace, která se na trhu vyskytuje - další pokles NWR, graf 6.

Graf 6, NWR, OS MACD a Bollingerova pásma k 25.5. - pro zvětšení klikněte

To všechno potvrzuje, že trhu chybí nové impulzy. Ty nedávné už dozněly a nové ještě nejsou na obzoru. Proto v příštích dnech posílí obavy z příštího vývoje. Výraznější zlepšení mohou přinést až (1) firemní výsledky 1H 2009 a (2) pokrok ve vývoji v boji proti celosvětové ekonomické krizi. Trh si nyní vybírá oddychový čas. Taková situace  svědčí krátkodobým spekulacím - a titulů ke krátkodobému spekulačnímu "použití" je dost. Záleží jen na naší povaze a investiční strategii.

Ale ještě k příštímu vývoji. Akcie nabyly v posledních šesti, osmi týdnech na síle a tak se objevují i noví akcioví věrozvěstové. Prorokují akciím nebývalý růst. Myslí si, že fondy a velcí investoři budou ukládat do akcií stále více a více peněz, aby nepropásli současný růst a neujel jim vlak. Jenže ekonomika se nemusí zotavit tak rychle, jak by akciové trhy k podobnému vývoji potřebovaly. Například nositel Nobelovy ceny za ekonomii Paul Krugman se obává, že  vláda USA pořád neudělala  dost, aby ekonomice pomohla vyjít z recese. "Stimuly nestačí. Jsou sice tím, co dokáže zbrzdit pokles, ale nejsou cestou k obnově ekonomiky," řekl včera k aktuální situaci.

Avšak názory se dost výrazně liší. Panují i naprosto opačné názory. "Jsme si jistí, že jsme vstoupili do býčího trhu," tvrdí zase, stejně přesvědčivě, Laszlo Birinyi, šéf Birinyi Associates, která se zabývá výzkumem trhu a správou peněz. Americké akcie podle něj vzrostou během dvou až tří let až o 90%. A nejvíce prý, podle něj, porostou akcie z rozvíjejících se trhů.

Mnozí jiní analytici zase vidí za nynějším růstem pouze psychologické motivy. To si myslí například i analytik Patria Finance Jiří Fišer: "Současný růst je založen spíše na přáních investorů než na skutečnosti."

A závěr? Co s tím? Nikdo neví nic a proto se trh může vyvíjet naprosto nepředvídaně. Počítejme s tím!

Už jste navštívili zdarma naše Denní grafy v Klientském servisu? Ne? Klikněte sem!