Koruna vůči euru vymazala včerejší mírné ztráty

Úterní obchodování na koruně vůči euru přineslo smazání mírných pondělních ztrát. Koruna se tak dostala z úrovní nad 24,20 CZK/EUR na 24,165. Z domácích dat jsme se dočkali zveřejnění běžného účtu za duben, který překvapil lepším výsledkem. Nicméně vzhledem k již dříve zveřejněnému zahraničnímu obchodu se více pozitivní výsledek dal očekávat. Z centrálních bankéřů pak promluvil V. Tomšík, který zmínil, že vývoj mezd, plynu a vývoj v zahraničí zvyšují inflační rizika, nicméně díky koruně (jako výraznému protiinflačnímu faktoru) lze uvažovat o ponechání sazeb beze změny. To je v souladu i s naším výhledem, když změnu sazeb očekáváme až na srpnovém zasedání, kdy by již koruna měla být na mírně slabších úrovních. Dle Tomšíka bude mít také výrazné posílení koruny významný dopad do reálné ekonomiky (na naše výrobce), nicméně efekt díky zajišťování se oproti roku 2002 mírně posunul. Náš názor je rozdílný pouze v tom, že určité dopady silné koruny vidíme již v datech za březen a duben (po očištění o efekt Velikonoc), v dalších měsících se pak zvýrazní. Zítra se dočkáme zveřejnění maloobchodu za duben, což bude z pohledu měnové politiky zajímavá informace ohledně síle domácí poptávky. Nicméně solidní růst (náš odhad je nad konsensem) bude do velké míry ovlivněn opět efektem jiného časování Velikonoc. Výnosová křivka dnes mírně klesla zejména díky vývoji na eurovém protějšku (zklamání přinesl ZEW, holubičí komentář od člena ECB).

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.