DOWER-D: Erste, Orco, ČEZ - a suverénní fondy!

Začněme aktuálně. Naděje na obnovení každoročního podzimního růstu ve druhé polovině minulého týdne sice opět vzrostla, ale neustálé - pro postranní fázi však typické - kolísání okolo relativně stálé konstantní hodnoty investory zneklidňuje, viz grafy 1 a 2.

Graf 1, Erste Bank, OS MACD a Bollingerova pásma k 3.12. - pro zvětšení klikněte

Graf 2, Orco Property, OS MACD a Bollingerova pásma k 3.12. - pro zvětšení klikněte

Zkušený technický analytik si totiž při pohledu na grafy TA, především objemy (!) nemůže nevšimnout přechodu z medvědí do postranní akumulační fáze. Přes pondělní pokles a vybírání krátkých zisků není zatím velký důvod k obavám. Jen si připomeňme, že krátké korekce trvají jeden a půl až dva dny.

Dnes ale chceme upozornit na důležitější aspekt současného vývoje na světových akciových trzích. Poprvé jsme se, minulý týden, konkrétněji seznámili s novým jevem, na který chceme upozornit. Je to fenomén suverénních fondů. Jeden z nich - Dhabi Investment Authority - poskytl, právě minulý týden, největšímu bankovnímu domu světa, společnosti Citigroup, finanční injekci v hodnotě 7,5 miliardy dolarů na pokrytí ztrát z dluhopisů emitovaných proti rizikovým hypotékám.

Suverénní fondy spravují devizy státům vyvážejícím ropu a zemní plyn a zemím, které zbohatly díky masivním rozpočtovým a obchodním přebytkům. Už jsme o nich před časem informovali. Objem aktiv těchto fondů - dnes se odhadují na 2,3 biliónů dolarů - roste neuvěřitelně rychle. A mění se, také neuvěřitelně rychle, i jejich strategie.

Dříve tyto fondy kupovaly státní dluhopisy. To se samozřejmě líbilo politikům, kteří tak měli finančně silného zájemce o financování státních rozpočtových deficitů. Jenže fondy se nyní postupně mění v dravce a v politicích, potažmo státech si našly svou kořist a jdou tvrdě po nejrenomovanějších firmách světa. Politické reakce jsou teprve na začátku - málo politiků si totiž zatím problém vůbec uvědomuje - horké téma to však může být velmi brzy.

Máme se fondů bát? Nelámejme si hlavu tím, co budou dělat politici. To je jejich starost. My se starejme o sebe. Odpověď je snadná: sledujme trendy a cíle suverénních fondů a svezme se na jejich vlně. Nic jiného si ani jako drobní investoři dovolit nemůžeme. Mějme přitom na paměti, že jejich investice jsou většinou dlouhodobějšího rázu. A to je také důvod, proč v DOWER-D klademe takový důraz na dlouhodobější strategie, než na daytrading a gamblerství. Myslíte si, například, že takový expandující a střed a východ Evropy ovládající ČEZ, graf 3, je pro suverénní fondy nezajímavý?

Graf 3, ČEZ, OS MACD a Bollingerova pásma k 3.12. - pro zvětšení klikněte