DOWER-D: Zentiva, ECM, TO2 a ČEZ - akumulace a růstový potenciál!

Pondělní obchodování bylo díky svému závěru velmi zajímavé - a opět vystrašilo investory. Vysledovali jsme v něm dva důležité momenty: (1) tendenci k setrvání ve stagnaci a (2) tendenci k intenzívnější akumulaci. První moment souvisí s přechodem trhu do závěrečné fáze oznamování výsledků Q1. Rozhodující změny však očekáváme až koncem května. To už budou na stole všechny nové fundamentální informace a investoři dokončí porovnávání aktuálních cen akcií se skutečným stavem firem. Pak může být všechno jinak. Do té doby zásadnější změny neočekáváme.

Zajímavější je druhý moment. Je patrný například vedle ČEZ i u Zentivy, ECM a možná i Telefónicy O2, grafy 1 až 3,

Graf 1, Zentiva, OS MACD a Bollingerova pásma k 21.5. - pro zvětšení klikněte

Graf 2, ECM, OS MACD a Bollingerova pásma k 21.5. - pro zvětšení klikněte

Graf 3, Telefónica O2, OS MACD a Bollingerova pásma k 21.5. - pro zvětšení klikněte

Pokud jsou úvahy o akumulaci správné, signalizují poslední obchodní seance očekávání brzkého růstu, protože se u těchto titulů jedná o akumulaci v akumulační postranní fázi.

Zmínili jsme také ČEZ, graf 4. Hodně diskuzí okolo tohoto titulu se aktuálně věnuje spekulacím, které souvisí s prodejem 7% státního podílu a nákupem 10% vlastních akcií ČEZem. Ano, jistě to je důležitý aspekt současného obchodování s tímto titulem. Ale je tu ještě jeden, o kterém se tolik nemluví. A tím je růstový potenciál ČEZ.

Graf 4, ČEZ, OS MACD a Bollingerova pásma k 21.5. - pro zvětšení klikněte

Ve světle spekulací co udělá s cenou 7% prodej a 10% nákup se podcenil "personální" vliv. Rrespektive nepodcenil se, ale byl mu dán nejspíš jiný význam, než který mu fakticky přísluší.

Mluvíme konkrétně o zřízení fuknce výkonného ředitele v ČEZ. Zatím bylo většinově vnímáno jako oslabení funkce generálního ředitele ČEZ Martina Romana. Připusťme však na chvíli - a víme, že takové úvahy nenalézají v Česku zvlášť vlídné přijetí -, že personální změny mají opravdu tu příčinu, která je ČEZ prezentovaná, to jest uvolnit generálnímu řediteli ruce pro zahraniční expanzi. Pokud tento argument připustíme - a ptáme se proč ne? - a přihlédneme-li k už aktuální síle ČEZ v Evropě, především střední a jižní Evropě a porovnáme-li cenu akcií ČEZ například s E.ON zjistíme, že potenciál ČEZ je daleko vyšší, než aktuální cena akcií. Neměli bychom proto věnovat pozornost i tomuto aspektu?

Milí čtenáři, neváhejte se na nás obrátit s jakýmkoli dotazem. Jsme připraveni vám pomoci s přihlášením, placením, či čímkoli, co souvisí se službami Technické analýzy, které poskytuje server Kurzy.cz ve spolupráci se společností Dower-D. Řekněte nám, co vás trápí v souvislosti nejen s Technickou analýzou (dower@dower.cz), nebo nám zavolejte (Kurzy.cz - Tel.:241 485 232-4).