Telefónica O2 Czech zvýšila v 1H čistý zisk na 4,3 mld.Kč

Telefonica O2 CR (Tel O2) právě zveřejnila své konsolidované výsledky za první pololetí 2006 podle mezinárodních účetních standardů (IFRS), které jsou lehce nad očekáváním trhu a v souladu s naší projekcí.

Meziročně celkové výnosy stagnovaly (-0,1% r/r) na výši 30,1 mld. Kč, což je výsledek, který je v souladu s tržním očekáváním i naší projekcí (30.1 mld. Kč a 30 mld. Kč). Rovněž výsledky v jednotlivých segmentech tedy fixní i mobilní část skončily podle očekávání tj. 5,1% pokles ve fixních linkách (oček. 5,2% pokles) a 5% růst tržeb z mobilní divize (oček 3.9% růst).

Zisk na úrovni OIBDA zaznamenal meziročně 5.2% zvýšení na 14.5 mld. Kč, což je výsledek, který je vyšší než naše i tržní očekávání (shodně 14.2 mld. Kč, očekávaný růst o více jak 3% r/r). OIBDA marže oproti námi očekávanému růstu na 47.5% zaznamenala růst vyšší a to na 48.5% (+2,6 p.p.), což hodnotíme pozitivně. Do pololetních výsledků bylo zahrnuto jen 39 mil. Kč jednorázových položek. Domníváme se, že sloučení mobilní a fixní části do jednoho celku by mělo přinést dodatečné jednorázové položky (odhadujeme zhruba 1 mld. Kč), které ovšem budou zřejmě do výsledků zahrnuty až v druhé polovině roku.

Silnější výsledek na úrovní provozního zisku OIBDA byl příčinou 33% r/r zvýšení na úrovni provozního zisku EBIT na hodnotu 6,1 mld. Kč, což je mírně vyšší hodnota než odhadoval trh (5,9 mld. Kč) a v souladu s naší projekcí (6.1 mld. Kč). Avšak nižší (-8.3% r/r) než odhadovaný pokles odpisů (-10.2% r/r) zmírnil meziroční rozdíl na této úrovni (EBIT). Výše čistého zisku na úrovni 4,3 mld. Kč (+54.8% r/r) překonala tržní očekávání. Zveřejněný čistý zisk představuje zisk na akcii v hodnotě 26,6 koruny (P/E 17.9). Další doplňující informace budou případně doplněny po dnešní telefonické konferenci, která se koná v 17:00 SEČ.

Akcie na zveřejnění mírně lepších než očekávaných výsledků nereagovala a již od dopoledních hodin se obchoduje na úrovni 477 Kč na akcii, což představuje 1.5% d/d růst.

Zdroje: Telefonica O2 CR, Reuters a ATLANTIK FT