Dnes končí lhůta pro ČTel - indikativní nabídky byly 365 - 419 Kč

Podle nejmenovaných zdrojů agentury Reuters mají o 51% podíl v Českém Telecomu největší zájem Swisscom a Telefonica. Tyto dvě společnosti prý měly největší týmy lidí v rámci hloubkové kontroly (due-dilligence) a jevily největší zájem. Na druhé straně zájem Belgacom byl spíše vlažný. Finanční konsorcium Blackstone/CVC/Providence s France Telekom podle zdrojů Reuters pravděpodobně podá nabídku, jejíž struktura nebude pro stát akceptovatelná. Kromě toho toto konsorcium prý požádalo o odložení termínu pro podání závazných nabídek, aby získalo více času na zajištění finačních prostředků pro povinnou nabídku minoritním akcionářům. Pokud je tato informace pravdivá, pak by naznačovala problémy konsorcia s financováním celé transakce a snížila jeho motivaci nabídnout vyšší cenu.

Indikativní nabídky jednotlivých zájemců byly následující: Swisscom 60,9 miliard korun (365 Kč/akcii), Belgacom 68,3 mld. (415 Kč), Blackstone/CVC/Providence 67,5 mld. (410 Kč) a Telefonica 69 mld. (419 Kč). Mezi předběžnými nabídkami Swisscom a Telefonica byl poměrně velký rozdíl způsobený tím, že Swisscom si byl vědom preferencí ze strany některých vládních představitelů. Co je však důležitější, Swisscom nepředpokládal převedení privatizačního dluhu na Český Telecom (operace typu „leverage buy-out“), které (převedení) by snížilo daňové výnosy státu v příštích 4-5 letech podle našeho odhadu zhruba o 10 mld. korun. S ohledem na nízké zadlužení Swisscom předpokládáme, že závazná nabídka firmy bude vyšší. Naopak Telefonica s ohledem na poměrně vysoké zadlužení (poměr dluh/vlastní jmění 1,26) nemá příliš prostoru pro výrazné zvýšení nabídky. Toto tvrzení by neplatilo za předpokladu, že Telefonica plánuje provést „leverage buy-out“ za pomoci finančních investorů (nebo nabídky CSFB/Deutsche Bank).

Podle belgického listu De Tijd Belgacom nabídku na ČTel podá. List však neuvedl žádné detaily. Zdroje citované Reuters se domnívají, že Belgacom se o ČTel zajímá pouze proto, aby dal investorům najevo zájem o akvizice. France Telekom pouze potvrdil, že v úterý 29. března podá závaznou nabídku.

ZDROJ: ATLANTIK FT, Reuters.
AUTOR: Jan Schiesser

Související zprávy:
Favority pro ČTel jsou Swisscom a Telefonica 
Vstup Vodafone na tuzemský trh neovlivní prodej ČTel
Nabídka za TIW indikuje cenu Oskara nad 22 mld.Kč