Koruna dnes proti euru oslabuje, krátce dokonce nad 30,50 CZK/EUR.

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      Devizové trhy ve střední Evropě dnes doplatily na snížení maďarského ratingu agenturou Fitch. Relativně nejmenší ztráty zaznamenal polský zlotý a slovenská koruna. Ta si nakonec polepšila, Slovensku totiž agentura Moody´s díky provedeným reformám rating naopak zvýšila. To jenom potvrzuje náš názor, že tyto měny mají v současné době největší potenciál pro zhodnocení. Česká koruna oslabila poměrně výrazně, když v průběhu dne ztrácela až 25 haléřů. Krátce se kurz obchodoval na 30,55 CZK/EUR. Proti koruně dnes vystoupili i centrální bankéři. J.Frait uvedl, že nevidí prostor pro další zhodnocování koruny v letošním roce, její další posilování by podle něj zpomalilo hospodářský růst. Koruna je opravdu silná. Na počátku týdne dosáhla 30,22 CZK/EUR, nejsilnější úrovně za poslední dva roky. Efektivně je koruna nejsilnější od srpna 2002, za poslední rok posílila efektivně o 6%, což je trend dlouhodobě neudržitelný. Prozatím se však nezdá, že by silná koruna ohrožovala konkurenceschopnost ekonomiky, zahraničně-obchodní bilance se zlepšuje. Dnešní události ve středoevropském regionu nelze považovat za změnu trendu, dalším oslabením v dalších dnech by koruna na verbální intervence centrálních bankéřů reagovat neměla. Zítra se trh dočká listopadové platební bilance. Původní očekávání schodku běžného účtu 13,9mld CZK (dle průzkumu agentury Reuters) byly díky překvapivému listopadovému přebytku zahraničního obchodu revidovány na cca 3,2mld CZK, náš předpoklad je víceméně shodný s koncensem. To by byl nejlepší výsledek od února 2004, což by mohlo zájem o korunu pro zítřek opět podnítit. Z analytického pohledu nás samozřejmě bude zajímat bilance výnosů a repatriace zisků a samozřejmě příliv FDI. V horizontu čtvrtletí stále očekáváme korekci směrem k 31,00 CZK/EUR. Souhlasíme s centrálními bankéři, že důvody pro posilování koruny nejsou pro letoční rok nijak významné. Oslabení se zřejmě dočkáme tehdy, až trh pochopí, že ČNB prostředky z privatizace Českého Telecomu (a dalších) na trh nepustí.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.