Zatímco v Česku bude ve čtvrtek a v pátek volno, globální
finanční trhy čekají těžké dny. Potěší je sice report z amerického trhu práce,
kroky politiků budou ale i nadále budit obavy. V pátek proti sobě totiž USA a
Čína zavedou cla na dovoz zboží shodně ve výši 34 mld. USD. Obchodní bariéry se
projevují na důvěře v ekonomikách a to dnes pocítí i český a polský PMI. Naopak
spotřebitelé zůstávají v klidu, což potvrdí ve středu čísla z českého
maloobchodu.
Zápis z jednání Fedu
napoví, jak vážné je čtvero zvýšení sazeb
To nejdůležitější se tento týden odehraje až v pátek. Budou
totiž zveřejněny statistiky z amerického trhu práce. Podle našeho odhadu ukáží
205 tis. nových pracovních míst vytvořených v červnu. Navíc mzdy pravděpodobně
vzrostly meziměsíčně o 0,3 %. Mezitím by měly být potvrzeny předběžné odhady
PMI, které ukazují na stabilizaci důvěry v ekonomiku eurozóny. I květnová čísla
z německého průmyslu pravděpodobně ukáží na korekci špatných dubnových
výsledků. Ze zápisu americké centrální banky se dozvíme, jak velké je
přesvědčení o letošním čtvrtém zvýšení sazeb, které předpokládá medián výhledu
jednotlivých regionálních bank.
Český maloobchod i
polská inflace zrychlují
Náladu v domácím i polském průmyslu čeká podle našeho odhadu
zhoršení. Maloobchod by naopak měl zaznamenat velmi slušný růst. Domácnostem se
totiž daří a utrácejí tak své rostoucí mzdy. Polská inflace by měla zrychlit na
2 %. Velkou roli však hrají ceny pohonných hmot a pro trhy zatím nebude vyšší
inflace téma.
Zaostřeno na dnešek: Nálada v průmyslu zůstává dobrá
navzdory opatřením brzdícím obchod
Dnešní data ukáží na dobrou náladu v průmyslu v USA i v
eurozóně. Domácí i polské PMI by měly mírně klesnout, ale i tak ukáží na slušný
růstový potenciál zpracovatelského sektoru. Inflace v Polsku v červnu
zrychlila. Za tím stojí zejména ceny pohonných hmot a slabší zlotý.
Důvěra v americkém
průmyslu zůstává zdravá
Zprávy z jednotlivých regionů ukazují, že indikátor ISM z
amerického průmyslu by měl za červen pouze kosmeticky upravit svou velmi dobrou
květnovou hodnotu. Situace v průmyslu je tak velmi dobrá, což potvrdí i páteční
report z trhu práce.
I nálada v průmyslu zemí eurozóny zůstává slušná. To dnes
podle nás potvrdí finální údaje PMI. Ty sice potvrdí nejslabší hodnotu za
posledních 20 měsíců, ale stále by měly zůstat 0,7 standardní odchylky nad svým
dlouhodobým průměrem. I přes oznámená omezení světového obchodu tak vidíme, že
si evropský průmysl vede dobře.
Evropská i americká
inflace zrychluje
Evropská inflace nezklamala a podle předběžného odhadu
zrychlila na 2 %. Za růstem cen v eurozóně stojí zejména zdražování potravin a
energií. Jádrová inflace v souladu s očekáváním trhu zpomalila na 1 %. Zatímco
očekáváme, že celková inflace kvůli efektu statistické základny v podzimních
měsících znovu klesne výrazně pod dvě procenta, jádrová složka by naopak měla
zrychlovat. Zrychlila také květnová inflace ve Spojených státech. Deflátor
soukromé spotřeby i jeho jádrová složka zrychlila nepatrně více, než očekával
trh. Zklamání přinesla nízká dynamika spotřeby amerických domácností. Už se
zdálo, že by druhé čtvrtletí mohlo přinést nadprůměrnou dynamiku spotřeby, v
tuto chvíli vše nasvědčuje tomu, že spotřeba bude pouze průměrná. Dolů tak
půjdou odhady HDP v USA za Q2. Kurz eura proti dolaru na tato čísla nereagoval.
Už v pátek ráno se vydal k vyšším hodnotám. Dnešní evropské obchodování tak
otevře blízko hladiny 1,165 USD/EUR.
Nálada v domácím
průmyslu se horší
Očekáváme, že PMI z průmyslu v Česku v červnu oslabil.
Nálada v tomto sektoru se v první polovině roku zhoršila i v dalších zemích EU.
Důvodů je hned několik. Jedním z hlavních je hrozba obchodních válek. USA, EU i
Čína začaly zavádět nová cla a mluví i o dalších bariérách obchodu, které jsou
připraveny zavést. Domácí průmysl navíc trápí i nedostatek pracovní síly. Mírný
oddech exportérům v posledních dvou měsících přinesla oslabující koruna.
Polská meziroční inflace v červnu zrychlila na 2 %. Za jejím
pohybem stojí zejména ceny pohonných hmot, ke kterým se přidává i slabší zlotý
proti dolaru. Ten zvyšuje dovozní ceny, což skrývá i riziko pro nadcházející
měsíce. Dalším proinflačním tlakem je v tuto chvíli sucho, které sníží produkci
zemědělského sektoru a tím zvýší ceny potravin
Koruna proti euru
znovu nad 26
Revize českého HDP ukázala, že ekonomika vloni rostla o něco
pomaleji, než se statistici domnívali. Podle nového odhadu tak domácí
hospodářství přidalo 4,5 %. Revizi se nevyhnula ani čísla za první čtvrtletí
letošního roku. Mezičtvrtletní růstu byl přehodnocen o desetinu nahoru na 0,5
%, zatímco meziroční dynamika byla kvůli celkovému zpřesnění časové řady
upravena směrem dolů na 4,2 %.
Zajímavá data poskytly také sektorové účty. Ty odhalily
další pokles ziskových marží na úkor vyšších mzdových nákladů firem. Snížila se
i míra úspor, což ukazuje, že domácnosti se nebojí utrácet. Více jsme o revizi
HDP a sektorových účtech napsali zde: http://bit.ly/2N6IN5E.
Na konci týdne se koruně nedařilo. Odpoledne se její kurz
znovu dostal nad 26 CZK/EUR. Znovu se jednalo o pohyb, který zaznamenal celý
region. Polský zlotý oslabil na 4,372 PLN/EUR a maďarský forint na 329,5
HUF/EUR.
Zařazeno | po 02.07.2018 08:07:00 |
---|---|
Zdroj | KB - Trading |
Originál | trading.kb.cz/CommentsAnalysis/Detail/7545c1bc_na_konci_tydne_proti_sobe_zavedou_cina_a_usa_nova_cla |