Výsledky Pegasu za 1Q18 v souladu s očekáváním
Pegas dnes ráno zveřejnil výsledky za první čtvrtletí v souladu s našimi odhady. EBITDA rostla o 7,6% r/r na 327 mil. Kč, asi 1% pod naším odhadem. Čistý zisk se zvýšil o 9,5% na 108 mil. Kč a byl 2% pod naším odhadem kvůli nižší EBITDA. Produkce díky nové lince v ČR rostla meziročně o 6,8% na 27,1 tis. tun, což bylo také lehce (3%) pod naším odhadem.
Tržby klesly o 3%, ale byly nad naším odhadem pravděpodobně kvůli rozdílnému vlivu kurzů (firma letos poprvé reportuje v Kč místo Eur). Společnost potvrdila celoroční výhled na 1,22 až 1,38 mld. Kč EBITDA a na 1,05 mld. Kč CAPEXu. Čistý dluh dosáhnul 4,8 mld. Kč a byl mezikvartálně o 3,5% nižší. Poměr čistého dluhu k EBITDA tak klesnul ze 4,4 násobku na 4,0x. Při zohlednění měnových swapů a po očištění o náklady na manažerské opce byl poměr na 3,6 násobku.
Celkově výsledky nepřekvapily a EBITDA dosáhla téměř přesně čtvrtiny celoročního výhledu. Výroba byla lehce pod naším odhadem kvůli přestávkám na údržbu. CAPEX a zadlužení byly v 1Q18 relativně nízké, resp. klesající, ovšem Pegas je stále na začátku investic v Jižní Africe a v ČR. Jeho zadlužení je tak třeba stále sledovat. Pegas v dubnu vybral dodavatele stavby v Jižní Africe, spuštění linky bylo potvrzeno na 2Q19. Výsledky za 1Q18 byly z našeho pohledu neutrální, Pegas je nyní sázkou na možný rychlý růst produkce, čemuž ovšem brání již vyšší zadlužení.
Petr Bártek, analytik
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz