S PMI vesele do nového roku
Tento týden byl zveřejněn Purchasing Managers Index (PMI) za prosinec. A třebaže rok 2017 je dle některých zdrojů ten nejrizikovější od dob druhé světové války, tak data ukazují, že vstup do nového roku by nemusel být tak pesimistický, jak predikují některé krizové scénáře.
PMI je nejčastěji publikováno za výrobní sektor, sektor služeb nebo jako kombinace obou dvou. Nejsledovanější je ale PMI výrobní, které se skládá z pěti hlavních ukazatelů - nových zakázek, stavu zásob, produkce, rychlosti dodávek a zaměstnanosti. Při čtení indexu samotného je pak nejdůležitější hranice 50 bodů, která odděluje růst od kontrakce.
České výrobní PMI dosáhlo nejvyšších hodnot za posledních 9 měsíců (od března 2016) a vzrostlo na 53,8 (listopad 52,2), což potvrzuje dobrý stav českého hospodářství. Rovněž Eurozóna zažívá velice solidní sentiment, kdy výrobní PMI vystoupalo na 54,9 (listopad 53,7), což je nejvyšší hodnota za posledních pět a půl let, přičemž bylo taženo především růstem produkce (tovární výroba meziročně vzrostla o 4%). Pojďme se proto podívat, jak si vedly tři největší ekonomiky eurozóny - Německo, Francie a Itálie.
Německé PMI vzrostlo oproti listopadovým 54,3 na 55,6 a dosáhlo nejvyššího měření za posledních 35 měsíců. To je v souladu s tím, co naznačoval index IFO. S vysokou pravděpodobností se tak ve čtvrtém čtvrtletí dočkáme výrazně lepšího růstu německého hospodářství, než jsme viděli za Q3, kdy si náš soused mezičtvrtletně polepšil jen o 0,2%. Také Francouzský sentiment atakoval několikaletá maxima a dosáhl 53,5, což odráží především zlepšující se podmínky na trhu práce. Mírný optimismus vyvolává i Italské PMI (53,2) a mohli bychom se tak dočkat o něco rychlejšího růstu, než původně predikovala italská vláda (0,8% y/y).
Údaje za Čínu (51,9) a Ameriku (54,3) jsou podobně pozitivní. Čínské PMI podpořil především růst produkce a nových zakázek. Panují avšak určité obavy o zdraví čínské ekonomiky. Jednak byl letošní růst tažený především úvěrovou expanzí, což vedlo k tvorbě cenových bublin (nemovitostní trh) a navýšení zadlužení. Hlavní obavy jsou ale spojené s protekcionismem v mezinárodním obchodě. Přesto můžeme říct, že vstup do nového roku je z pohledu PMI značně optimistický.
Roman Sedmera
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz