Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
Oblíbené: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačky Hypotéky Tarify Semináře Práce Počasí

Makroekonomika  |  3.2.2016 10:11:15

Noční můra ECB - levná ropa sráží inflaci


Cena ropy opět ztrácí půdu pod nohama a zlevňující barely černého zlata s sebou táhnou dolů i dlouhodobá inflační očekávání. To je pro investory a centrální bankéře trochu nepříjemné překvapení. Pohyby cen ropy tradičně měly potenciál ovlivnit inflační očekávání pouze v krátkém období (během 1-2 let), zatímco v delším období trhy věřily centrálním bankám. Zdá se, že to dnes platí čím dál méně. Proč tomu tak je? 

 

.5Y5YEUR F Index (5y5y euro infl 2016-02-03 09-56-34.png

 

Za prvé, investoři se mohou bát, že padající cena ropy není pouze nahodilým nezávislým jevem, ale může odrážet hlubší problémy ve světové ekonomice - konkrétně slabší poptávku. Pokud by byly nižší ceny ropy symptomem hlubších problémů (slabé poptávky), nemusí být tak zvláštní, že s sebou táhnou dolů i dlouhodobější inflační očekávání. Toto vysvětlení by možná dávalo smysl při pohledu do Číny. Dlouhodobá inflační očekávání ale v posledních měsících padají především v Evropě a v USA, kde domácí poptávka spolu s trhem práce zůstává relativně silná.Druhým vysvětlením může být vysoká volatilita tržních inflačních očekávání - počítaných na základě obchodovaných inflačních swapů. Ukazuje se, že inflační očekávání destilovaná z dotazníků mezi tržními účastníky jsou daleko stabilnější. I ta šla ale v posledním kvartále dolů (na 1,8 %).

Zbývá tedy ještě poslední vysvětlení. Trhy ztrácí důvěru v to, že centrální banky mají inflaci pod kontrolou, a to i v dlouhém období. Inflace v eurozóně zůstane v roce 2016 čtvrtým rokem hluboko pod cílem a řadě hráčů na trzích může docházet při systematickém podstřelování inflačního cíle trpělivost. Při pohledu na stabilní jádrovou inflaci (očištěnou o benzín, energie a potraviny) a dobré výkony trhu práce, se ale nelze ubránit dojmu, že v delším období se rozumné inflace opět dočkáme.

 

Zdroj: Jan Bureš, ČSOB, a. s.

Více zpráv k tématu zasedání ecb



Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Pá 12:15  Boje uvnitř OPECu se uklidňují STOX.CZ (Grant Capital)
Pá   9:37  USA: Dnes se vyplatí sledovat data - revize HDP za 1Q16 Research (Brokerjet)
Pá   9:30  G7 se neshodne - je třeba podpořit světovou ekonomiku nebo ne? Pavla Hřebíčková (Kurzy.cz)
Pá   9:17  Převrat v obchodování? AOS! STOX.CZ (Grant Capital)

Přečtěte si také:

12.01.2016Levná ropa dusí inflaci a eurozóna čeká na Godota Research (Investicniweb.cz)
09.11.2015Noční můra USA se jmenuje Brexit Ekonomický deník (Ekonomický deník)
30.10.2015Philidor noční můrou pro Valeant STOX.CZ (Grant Capital)
16.09.2015Levná ropa citelně sráží ceny výroby Pavla Hřebíčková (Kurzy.cz)





Zobrazit sloupec 

Kalkulačky

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange

Trademarks


Copyright © 2000 - 2016

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů