Dnes v USA klíčová data o inflaci

Dnes bude v USA zveřejněn index maloobchodních cen. Jde momentálně o klíčový údaj, protože právě inflace může být klíčem k časování prvního zvýšení úrokových sazeb, což je zase klíčová událost z hlediska finančních trhů. Inflace se po období akcelerace zklidnila a to na úrovních, které jsou z hlediska Fedu stále ještě příliš nízké (pod jeho inflačním cílem). Pokud by stabilizace růstu cen vydržela nebo by dokonce došlo k obratu ke zpomalování jejich růstu, signalizovalo by to výrazně, že dojde k odložení prvního zvýšení sazeb ze druhého čtvrtletí příštího roku a to i při pokračujícím zlepšování situace na trhu práce. Výraznější trend ke zpomalení růstu cen by dokonce mohl otevřít prostor pro obnovení kvantitativního uvolňování, které jinak skončí tento měsíc. Finanční trhy již na tuto možnost reagují a vykazují klesající inflační očekávání. Dnešní data tak budou důležitá zejména pro dluhopisový trh (čím nižší inflace, tím nižší výnosy) a kurz dolaru (nižší inflace znamená za současné situace slabší dolar za jinak stejných podmínek).

Jan Šedina