(Kurzy.cz)
SRN - HDP ve 4Q vzrostl hlavně kvůli zahraniční poptávce
SRN - HDP
(Q4 2007, podrobnější výsledky, reálná data):
Rozbor: HDP SRN ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl o 0,3% q/q po růstu o 0,7% q/q ve třetím čtvrtletí po očištění o sezónní efekt a o rozdílný počet pracovních dnů. Meziroční růst HDP SRN ve čtvrtém čtvrtletí klesl na 1,6% z 2,4% ve třetím čtvrtletí respektive ve čtvrtém čtvrtletí klesl na 1,8% z 2,5% ve třetím čtvrtletí po očištění o rozdílný počet pracovních dnů. Dle statistického úřadu se na růstu růst ekonomiky byl tažen růstem investic do strojů a zařízení, který významně vzrostl a čistým exportem, naopak růstu ublížila poklesem spotřeba domácností. Tyto údaje byly zveřejněny již 14.02. Dne statistický úřad ukázal, že domácí poptávka ve čtvrtém čtvrtletí klesla o 0,5% q/q po růstu o 0,8% q/q ve třetím čtvrtletí hlavně kvůli snížení spotřeby domácností o 0,8% q/q po růstu o 0,3% q/q ve třetím čtvrtletí. Investice firem ve čtvrtém čtvrtletí rostly o 1,1% q/q po růstu o 0,6% q/q hlavně kvůli zvýšení investic do strojů a zařízení, investice ve stavebnictví mírně oslabily. Export ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl o 1,3% q/q po růstu o 2,5% q/q ve třetím čtvrtletí, import se ve čtvrtém čtvrtletí klesl o 0,2% q/q po růstu o 3,2% q/q ve čtvrtém čtvrtletí. Zpráva dále ukazuje, že na meziročním růstu ekonomiky se ve čtvrtém čtvrtletí opět značně podílel průmysl a služby, naopak od druhého čtvrtletí 2007 růst snižuje pokles aktivity ve stavebnictví. Zpráva také ukazuje minimální růst produktivity práce a malý růst mezd
Hodnocení: Zpráva nepřináší větší překvapení. Růst ekonomiky loni zpomalil jen mírně na 2,6% z 3,1% v roce 2006 hlavně kvůli slabosti spotřeby domácností, kvůli zvýšení inflace vlivem silně rostoucích cen energií a potravin a kvůli daňovým úpravám. Růst exportu a investic firem do strojů a zařízení, tahouni růstu ekonomiky vykazovaly jen mírný pokles solidní růstové dynamiky. Letos a příští rok by měl růst SRN zpomalit výrazněji, na 1,2% a 0,8%, v případě Eurozóny čekáme pokles růstu HDP na 1,5% a 0,8% kvůli zpomalení růstu americké ekonomiky drahému euru, ropě a vysokým úrokovým sazbám.
Dopad na finanční trhy: Zpráva nepřináší větší překvapení a je pro trhy smíšená, euro po ní mírně klesá k dolaru
Dopad na výhled monetární politiky: Zpráva je v souladu s naším očekáváním, že ECB hlavní úrokovou sazbu nebude snižovat do druhého čtvrtletí, kdy čekáme její pokles o 25-50bps kvůli příznivému inflačnímu výhledu danému rezervami trhu, práce, nízkým růstem mezd, křehkou spotřebou domácností, drahým eurem a zpomalením kvůli zmíněným důvodům a také kvůli klesajícímu růstu americké ekonomiky, drahému euru a vysokým úrokovým sazbám zranitelnému růstu ekonomiky a spotřeby domácností
Josef Kvarda
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz