ČS - koment ke květnovému průmyslu - auta, auta a zase auta

• Průmyslová výroba v květnu poskočila o 12,2% y/y (očekávání: já 8,5%, trh 8%).
• Průmysl tak napravil zaváhání z bubna, kdy vzrostl pouze o (revidovaných) 4%.
• A můžete hádat. Ano, nejvíce roste výroba aut, o 20% y/y (za celý rok čekám cca 30%) může za 3,8pb z růstu celého průmyslu. Pozadu nejsou huťaři (příspěvek 2,3pb) a elektrotechnický průmysl (příspěvek 2,2pb). Naopak težaři a energetici poklesli.
• Za celý rok očekávám růst průmyslu o 9%, což znamená příspěvek k růstu HDP ve výši cca 3,5-4%.
• Rychlejší spotřebu naznačuje pokračující růst zaměstnanců a urychlování růstu reálné mzdy na 4,8%, která je ovšem i nadále daleko (6pb) za růstem produktivity (10,9%).
• Z hlediska sazeb mě číslo podporuje v očekávání zvýšení sazeb ČNB o 25bb již tento měsíc.
  

David Navrátil
Česká spořitelna, a.s.

Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny