3.pilíř - Na důchod si v penzijních fondech spoří méně a méně lidí

je závislý na státu (státních příspěvcích) a demografickém vývoji stejně jako státní systém důchodového pojištění. Je to stále totéž průběžné financování závislé na tom, kolik peněz do systému přitéká a kolik z něj odtéká. V podstatě tedy jen systém dubluje a představuje zbytečné náklady navíc. Mnohem lepší, než přispívat soukromým penzijním fondům, by bylo, kdyby stát reformoval sám systém důchodového pojištění, odstranil stimuly a nespravedlnosti, které řadu lidí vedou lidi k tomu, aby se mu vyhýbali. To samozřejmě nevyřeší nepříznivou demografii (tu nevyřeší žádný penzijní systém), ale aspoň se tím odstraní nespravedlnosti a celý systém se stane účinnější a méně nákladný.