BHS - 16.týden za námi, 17. před námi - VH SPADových titulů

Nadcházející týden je plný valných hromad (ČEZ, ECM, Philip Morris,  Komerční banka, Orco a  Telefónica O2).

Valné hromady by měly potvrdit většinou avizované rozdělení zisku u řady spadových titulů a jediné překvapení by teoreticky mohlo být u Philip Morris, pokud by do dividend zahrnul i nerozdělený zisk nebo jeho část, což je ale po zkušenost ech z předchozích let velmi málo pravděpodobné. Zároveň by valné hromady měly poskytnout určité informace pro odhady budoucího vývoje, ať již doplněním informací o minulém roce (zejména ECM a Philip Morris), zveřejněním výsledků za 1.čtvrtetí 2007 (první společností je Telefónica, ostatní až během května), nebo díky dalším bodům valné hromady, jakými je schválení pravidel odkupu vlastních akcií, což by mělo být nejvíce zajímavé u ČETZ. Přesněji samotný návrh pravidel nákupu vlastních akcií u ČEZu je prakticky znám, bude sledováno cenové rozpětí dovolených cen k nákupu akcií. Kurzotvorné mohou být informace, které mohou zaznít nad rámec jednání valné hromady, či mimo jednání valné hromady, z vlády, v tisku apod., a to o případných očekávaných termínech, pravděpodobném skutečném rozsahu a způsobu nákupu akcií; od rozhodnutí vlády o prodeji akcií žádné podstatné informace prakticky nebyly.

Domácí události mohou mít prostor pro „seberealizaci“, neboť zahraniční výhledy jsou vcelku poklidné a optimistické.

Akciové trhy USA uprostřed výsledkové sezóny slavily minulý týden úspěchy a index DJI se téměř dotýkal hranice 13.000 bodů. Zahraniční komentáře a statistiky říkají, že výsledková sezóna je zhruba ve své čtvrtina a zatím potvrzuje trend, že asi 67% výsledků je nad očekáváním (v porovnání se 70% v předchozích čtvrtletích. Trh přijímá výsledky optimisticky možná až o něco více, než by si zatím zasluhovaly, ale podporu našel i v makroekonomických číslech, a to ze stavebního sektoru (počet zahájených staveb a stavebních povolení  v souladu s očekáváním) a především v údajích o inflaci, neboť jádrový index spotřebitelských cen vzrostl v březnu jen o +0,1% a vykazuje v posledních 3 měsících sestupný trend; jedinou negativní informací byl vyšší růst žádostí o podporu v nezaměstnanosti, týdenní jinak dosti volatilní statistiky.

Tento týden jsou  na programu opět data o prodejích domů, objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby a v závěru týdne předběžný odhad HDP za 1.kvartál.

Evropský optimismus staví také na přicházející výsledkové sezóně, navíc na pokračující vlně fúzí a akvizic (velkou pozornost poutá bankovní sektor) i na příznivých makroekonomických výhledech.

V centrální Evropě  bude tento týden ve znamení úrokových sazeb; „od pondělka do pátku“ budeme zásobení rozhodnutím centrálních bank včetně ČNB.

Do nové ho týdne tak trhy vstupují s příznivým sentimentem, který může pokazit snad jen ropa, pokud její ceny příliš porostou.

·   Týdenní statistika pražské burzy

Index PX: indexu PX po pondělním rekordu (1814,1 bodu) prošel poklesem, ale v pátek již opět stál nad hranicí 1800, a to na 1811,5 bodu, což je o +1,31% výše a celkové zhodnocení od počátku tohoto roku  činí +14,01%.

Objemy obchodů byly 20,378 mld Kč, což je relativně blízko aktivitě předminulého týdne: 19,390 mld Kč. Denní průměr poklesl z 4,848 mld Kč na 4,076 mld Kč. (porovnávají se týdny s různým počtem obchodních dní).

Tituly.  Tituly týdne jsou Zentiva a Philip Morris (cca +2,5%), kde došlo k návratu na ceny po předchozích poklesech a v druhém případě patrně opadla obava z poklesu podílu na trhu cigaret a poklesu marží.

ČEZ, Erste, Pegas, Telefónica a Unipetrol rostly v průměru o +1,5%.

Výrazněji kleslo pouze Orco, -1%.

Tabulka týdenních změn u titulů SPADu: