13. června: Tohle potřebujete vědět nejen o pondělním obchodování na amerických burzách

Dow ztratil 0,74 % a uzavřel na 17 732,48 bodu. Širší index S&P 500 klesl o 0,81 % na 2 079,06 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite se snížil o 0,94 % na 4 848,44 bodu. Index volatility VIX vystřelil o 23,14 % na 20,97 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se snížil o tři bazické body na 1,6096 %.

Všech deset hlavních sektorů skončilo v červených číslech, nejvíce klesly telekomunikační odvětví, průmyslový sektor a finanční odvětví. Relativně nejlepší výkon naopak podal sektor veřejných služeb.

Měnový výbor Fedu bude v úterý a ve středu jednat o své měnové politice. Trh předpokládá, že centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny. Investoři však doufají, že si budou moci díky následné tiskové konferenci šéfky Fedu Janet Yellenové učinit lepší představu o budoucím vývoji měnové politiky v USA.

Investoři rovněž čekají na referendum o setrvání Británie v EU, které se uskuteční 23. června. "Nacházíme se týden od hlasování o brexitu, což na trzích vyvolává jisté napětí," uvedl analytik Bucky Hellwig ze společnosti BB&T Wealth Management. Na náladu na akciovém trhu v USA měl nepříznivý dopad rovněž nedělní masakr v gay klubu v americkém Orlandu.

Cena akcií společnosti Microsoft (-2,6 %) se propadla zhruba o dvě a půl procenta. Firma před začátkem obchodování oznámila, že za 26,2 miliardy USD převezme profesní sociální síť LinkedIn. Akcie LinkedInu (+46,64 %) naopak prudce posílily. Za jednu akcii LinkedInu zaplatí Microsoft 196 dolarů, což představuje proti páteční závěrečné ceně prémii asi 50 %. Pondělní seanci LinkedIn zakončil na 192,21 USD.

"Z našeho pohledu má dohoda strategický význam, jelikož pomůže Microsoftu doplnit jeho nabídku služeb a navíc jde dohromady s nástroji a programy jako Delve, Office 365 Groups nebo Power BI," říká Brent Thill, analytik z UBS. Na druhou stranu ale Thill upozorňuje, že Microsoft nikdy nebyl mistrem velkých akvizic, což bylo v poslední době vidět po převzetí finské Nokie. Projevit se podle něj negativně může zejména střet firemních kultur dospělého Microsoftu a mladého LinkedInu.

Dohoda o převzetí LinkedInu Microsoftem podpořila také akcie Twitteru (+3,78 %). Akcie Facebooku (-2,29 %) naopak výrazně klesly.

Akcie Microsoftu pod nulu tlačilo zejména vyjádření firmy, že plánuje akvizici LinkedInu financovat z většiny novým dluhem. Ratingová agentura Moody's na toto vyjádření zareagovala zařazením dluhového hodnocení Microsoftu na nejvyšším stupni AAA do revize, což znamená, že by jej mohla v dohledné době snížit. Hodnocením AAA se kromě Microsoftu mohou pochlubit již jenom farmaceutická firma Johnson & Johnson a ropný podnik ExxonMobil. Moody's upozorňuje, že kdyby Microsoft financoval dluhem celou transakci, zvýšil by se poměr jeho hrubého dluhu k zisku EBITDA na 2. Jako hraniční dříve agentura označovala úroveň 1,5.

Hlavní pondělní události na amerických trzích:

• Softwarová a technologická společnost Microsoft hodlá koupit profesní sociální síť LinkedIn. Zaplatí za ni 26,2 miliardy dolarů v hotovosti. V přepočtu na jednu akcii jde o 196 dolarů, což proti pátečnímu závěru akcií LinkedInu představuje 50% prémii. Pro Microsoft jde o největší akvizici v historii.
• Portoriko nemůže použít místní zákon k restrukturalizaci dluhu podniků veřejných služeb, která by tomuto volně přidruženému státu k USA pomohla ve snaze o překonání vleklé ekonomické a finanční krize. Rozhodl o tom v pondělí nejvyšší soud USA.
• Akcie bezpečnostní společnosti G4S, jejíž zaměstnanec Omar Mateen v neděli v orlandském klubu zastřelil 50 lidí, se v pondělí dopoledne na londýnské burze propadly o více než šest procent až na sedmileté minimum. Tržní hodnota největší světové firmy pro bezpečnostní služby se snížila o téměř 200 milionů liber.
• Generální ředitel farmaceutické firmy Valeant Pharmaceuticals Joseph Papa, který funkci převzal 25. dubna, koupil 202 tisíc akcií firmy za průměrnou cenu 24,48 USD za kus. Akcie Valeantu byly na konci pátečního obchodování o 75 % slabší než na začátku letošního roku a meziročně ztratily téměř 90 %.
• Desetiletý investiční horizont je sice považován za dostatečně dlouhý na to, aby na něm investor dosahoval kladných výnosů, ale jsou i období, kdy se akciovému trhu, případně nějakému sektoru, nevede a po deseti letech je ve ztrátě. Propad o třetinu za jednu dekádu je ale hodně.
• Americký vývojář antivirového a bezpečnostního softwaru Symantec koupí za 4,65 miliardy dolarů soukromou společnost Blue Coat zabývající se kybernetickou bezpečností. Dohoda výrazně posílí hodnotu bezpečnostních aktivit firmy Symantec, napsala agentura Reuters.
• Americký řetězec restaurací s rychlým občerstvením McDonald's přesune svoji centrálu z chicagského předměstí Oak Brook do centra města, na místo, kde bývalo televizní studio populární moderátorky Oprah Winfreyové. V centru Chicaga se ústředí největšího světového řetězce fastfoodů nacházelo již dříve, konkrétně 16 let do roku 1971.
• Americká softwarová společnost Microsoft v pondělí představila novou verzi své herní konzole Xbox One. Zařízení s názvem Xbox One S je o 40 % menší než jeho předchůdce a podporuje technologii vysokého rozlišení obrazu 4K. Nová konzole se začne prodávat v srpnu, uvedla firma.
• Libyjský státní investiční fond (LIA) požaduje po americké bance Goldman Sachs odškodné 1,2 miliardy dolarů. Tvrdí, že ho banka povzbuzovala ke ztrátovým investicím. Podle banky je však toto obvinění neopodstatněné. Spor se v pondělí začal projednávat u londýnského soudu.

Pokračování shrnutí obchodování v USA najdete na Investičním webu.

Po jarním zotavení akciových trhů by nyní investoři měli při rebalancování svých portfolií volit opatrnější přístup. Doporučují to stratégové z největší francouzské banky Société Générale. Ve svém modelovém portfoliu pro nadcházející období mírně podvažují akcie a nadvažují dluhopisy a komodity.