Data v příštím týdnu dále potvrdí dobrou kondici ekonomiky
V první polovině týdne, přesněji až do čtvrtka odpoledne, se z pohledu kurzového vývoje české měny vůči euru v podstatě nic nezměnilo. Kurz po celý týden na mezibankovním trhu osciloval v úzkém pásmu mezi 27,02 až 27,05 CZK/EUR. Situace se změnila po vyhlášení výsledků zasedání Rady guvernérů ECB. Zklamání z toho, že uvolnění měnové politiky eurozóny nedosáhlo úrovně, které trhy očekávaly, a tak euro začalo prudce posilovat vůči dolaru, ale i regionálním měnám. Koruna tak ve čtvrtek vůči euru ztratila asi 0,2 %. Tento pohyb byl ovšem v pátek kompletně vymazán a koruna se v pátek odpoledne obchodovala už zase na úrovni 27,02 CZK/EUR. To není případ ani polského zlotého ani maďarského forintu. Obě měny také včera zaznamenaly ztráty vůči euru, které ovšem přetrvávají i dnes. Polský zlotý je tak asi 0,7 % slabší než jeho čtvrteční otvírací hodnota. Maďarský forint je slabší asi o procento vůči čtvrteční otvírací hodnotě. Jeho vývoj během týden byl ovšem mnohem volatilnější ve srovnání s ostatními regionálními měnami.
Vývoj kurzu koruny vůči euru tak potvrzuje vysokou dynamiku českého hospodářství taženou domácí poptávkou. Dalším důkazem pro toto hodnocení dnes zveřejnil ČSÚ, který vydal údaje o maloobchodních tržbách v říjnu. Ty vzrostly o 1 % meziměsíčně, a v meziroční dynamice se zvýšily o 6,8 %. Jsou to nad očekávání dobré výsledky, ale stejně důležité je i to, že se na tomto růstu podílejí jak nespecializovaní prodejci, tak i specializované obchody ve většině odvětví. Obecně se daří i prodejům aut a jejich opravám. Rostou také tržby za potravinářské, i nepotravinářské zboží a pohonné hmoty.
Vysoký růst maloobchodních tržeb není překvapením v kontextu dnes zveřejněných údajů o průměrné mzdě za třetí čtvrtletí, která v nominálním vyjádření vzrostla o 3,8 % y/y a v celém hospodářství tedy dosáhla 26 072 Kč. Dynamika reálných mezd pak při relativně nízké inflaci dosáhla 3,4 % y/y. Rostoucí mzdy dodávají spotřebitelům chuť utrácet, což je vidět právě na výše zmíněných tržbách v maloobchodě.
Státní rozpočet z dobrého ekonomického vývoje také profituje, když se schodek v listopadu prohloubil pouze o 0,5 mld. korun. I přes růst neinvestičních transferů je schodek historicky nejlepší nejen kvůli přílivu peněz z fondů, ale i díky růstu daňových příjmů.
V dalším týdnu bychom ovšem měli obdržet další sérii dat, která potvrdí růstovou trajektorii české ekonomiky. Průmyslová výroba bude dále tlumena výpadkem produkce v litvínovské rafinerii a stále odpojenými třemi bloky v Dukovanské jaderné elektrárně. Na druhou stranu produkce automobilů v říjnu rostla dvouciferným tempem, která tak bude kompenzovat dopad těchto negativních vlivů. Očekáváme, že produkce vzroste o 1,7 % y/y.
Obchodní bilance zaznamená přebytek 16,3 mld. CZK především díky exportně orientovaném průmyslu. Podíl nezaměstnaných osob v listopadu podle našich odhadů stagnoval na 5,9 % i přes nepříznivé sezónní faktory. Po očištění by se míra nezaměstnanosti měla posunout o desetinu procentního bodu níže. Ovšem ani stále příznivější vývoj na trhu práce a tím rostoucí domácí poptávka by neměla převážit deflační tlaky plynoucí s dovozních cen. Jádrové ceny rostou totiž pouze nepatrně a celková inflace tak dosáhne -0,2 % m/m. V meziročním srovnání by měla díky efektu statistické základny 0,1 pb. přidat na 0,3 %.
Celkově tak nebude ani v příštím týdnu důvod pro to, aby se kurz koruny vůči euru výrazněji odpoutal od hladiny kurzového závazku.
Autor: David Kocourek
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 25.04.2024
Natural 95 40.41 Kč | Nafta 39.2 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Ondřej Vacek, Ušetřeno.cz
Nechcete přijít o peníze? 5 zásadních tipů, jak úspěšně využít pojištění storna
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz