AFT - koment k výsledku referenda o euroústavě ve Francii

Včera - Francie - Referendum o Evropské ústavě v poměru 55,5/44,5% tento dokument zamítlo. Na výsledcích se projevily obavy obyvatelstva ze ztráty výhod sociálního systému, který v zemi nyní je, obavy z přílivu levné pracovní síly, obavy z přijetí dalších zemí Východní Evropy a Turecka do EU. Skepsi obyvatelstva prohloubila i chronicky vysoká nezaměstnanost a nedávné oslabení růstu HDP. Výsledky znamenají vážný politický problém. Není jasné, zda-li dokument bude přepracován, či zda-li bude referendum v budoucnu opakováno. Podle vedoucích představitelů EU bude ratifikační proces Evropské ústavy pokračovat v dalších zemích. Dosud byl dokument přijat 10 zeměmi, mimojiné Německem. Ekonomický dopad francouzského referenda je nepříznivý pro ekonomiky EU a Eurozóny, hlavně dlouhodobě, odmítnutí evropské ústavy prohlubuje nejistotu a nejasnosti nad dalším směřováním evropské integrace. Omezuje vyhlídky potřebných strukturálních reforem - evropská ústava měla zjednodušit rozhodovací proces. Francouzské referendum tak ve velmi dlouhém horizontu omezuje růstový potenciál ekonomiky Eurozóny. Výsledky referenda jsou pro finanční trhy nepříznivé: ceny akcií dnes v Evropě mírně oslabují (index DAX 0,1% d/d, index CAC -0,1% d/d), euro se ještě v neděli večer našeho času v asijské části seance nového pracovního týdne oslabilo z 1,257 na 1,252 (-0,4%)se obchoduje kolem 1,252. Z technického pohledu se mnoho nemění, na trhu je znát snaha stabilizace kolem úrovní 1,25 USD/EUR, přesto v nejbližších hodinách a dnech nelze vyloučit další pokles eura k 1,24-1,25 USD/EUR. Během června a července však lze čekat určitá korekce k 1,26 a 1,27 USD/EUR. Výnosy dluhopisů Eurozóny dnes ráno rostou, také kvůli oslabení eura. Potíže s integračním procesem se příliš nedotknou monetární politiky ECB. Úr. sazby zůstanou podle našeho názoru dlouhodobě nezměněny kvůli příznivému inflačnímu výhledu

AUTOR: Josef Kvarda