Mno počkáme si ještě chvilku na to kdo zasadí NWR poslední ránu z milosti - Akcie NWR

Samotná čísla jsou ve srovnání s naším odhadem mírně lepší, stejně tak je mírně pozitivní i potvrzení celoročních cílů. Dále je důležité, že NWR zastavilo prudký pokles hotovosti, který jsme viděli v 1Q15, a tuto pozici v 2Q15 mírně zvýšilo a v druhé polovině roku by měla dále růst. Rozhodující ale bude, jaké dokáže nasmlouvat NWR ceny koksovatelného uhlí pro příští rok. Letos prodává společnost koksovatelné uhlí pro 74 % produkce za 93 EUR/t. Ceny klesly od začátku roku o více než 20 % a pokud by ceny dále klesaly nebo se vyskytl problém s těžbou, hotovost by stačila ještě na rok. Pokud by hotovostní pozice klesla pod požadovanou úroveň (40 mil. EUR), znamenalo by to splacení super seniorního dluhu a s největší pravděpodobností i ostatních závazků. To by mohlo znamenat, že NWR začne prodávat aktiva. Současné ceny jsou na dlouhodobých minimech, ale také je třeba říct, že NWR obvykle dokázalo uzavřít vyšší ceny ve srovnání s tržními (vnitrozemská prémie). To ale nic nemění na faktu, že situace je velmi vážná a výhled je nejasný.