Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Akcie v ČR  |  26.09.2017 11:47:37

Philip Morris ČR (Koupit, 12m cíl = 17 546) - Zvýšení cen cigaret přinesl PMČR vyšší tržby a růst zisku (Komentář k výsledkům)



Výsledky hospodaření:
 
Společnost Philip Morris ČR dnes oznámila výsledky za první polovinu roku 2017, které dopadly vesměs v souladu s našimi odhady. Za růstem tržeb i zisku stál především
příznivý vývoj cenjak v ČR, tak i na Slovensku odrážející zvýšení prodejních cen společnosti v letech 2016 a 2017. Konsolidované tržby bez spotřební daně a DPH vzrostly o 7 % na 5,8 mld. CZK a mírně tak překonaly naše očekávání. Zisk z provozní činnosti vzrostl o 23,2 % a dosáhl námi odhadovanou výši 2 mld. CZK. I přes zvýšení daně z příjmu čistý zisk vzrostl o 24,7 % na 1,6 mld. CZK. Příznivě na výsledky společnosti působil i růst trhu cigaret jak v České republice (1,3 %), tak na Slovensku (4,2 %). Dobré výsledky byly dále podpořeny příznivým vývojem objemu prodejů a míry zastoupení jednotlivých značek.

Hlavní trendy a fakta: 1) K 7% růstu konsolidovaných tržeb nejvíce přispěly prodeje v České republice, kde společnosti i přes 2% pokles objemu prodaných cigaret na 4,36 mld. kusů vzrostly tržby o 11 % na 3,1 mld. CZK. Vliv nového antikuřáckého zákona v ČR se zatím zřejmě plně neprojevil, když celkový trh cigaret vzrostl v prvním pololetí o odhadovaných 1,3 %na 10 mld. kusů (více zde http://bit.ly/PMCRzakon).Tržní podíl společnostiv ČR zůstal stejný (45,8 %), když růst tržního podílu značek Marlboro, L&M and Chesterfieldbyl kompenzován klesajícím podílem místních značek. 2) Na slovenském trhu se na 5,5% růstu tržeb společnosti na 1,4 mld. CZK projevil jak 2,5% nárůst objemu prodaných cigaret, tak zvýšení cen. Tržní podíl společnostina Slovensku mírně klesl o 0,7 % na 56,7 %především kvůli poklesu podílu místních značek. Proti růstu tržeb na Slovensku působilo i posilování české koruny. 3) Mírným zklamáním pro nás byly tržby z výrobních služeb, u kterých jsme očekávali nárůst vzhledem k přesunům výroby z ostatních výrobních závodů společnosti a které oproti našemu předpokladu víceméně stagnovaly.

Potenciální dopad na předpovědi, cílovou cenu a doporučení: Zveřejněné výsledky hospodaření naplnily naše očekávání. Naše doporučení Koupit i cílovou cenu neměníme. 

Rizika: Přísnější regulace kouření a razantnější zvyšování spotřebních daní považujeme aktuálně za největší rizika, která by se projevila na výsledcích i ocenění firmy negativně.

Očekávané události: Společnost nezveřejňuje čtvrtletní výsledky. Oznámení výsledků za rok 2017 očekáváme ke konci března 2018.
Autor: Richard Miřátský

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Ne   8:54  Investoři rekordně věří v další růst cen akcií Research (Investicniweb.cz)
So   9:03  Čistý zisk Unipetrolu za 3Q přesáhl 1,5 mld.Kč Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
So   9:02  Podíl BlackRock v CETV před výsledky dále roste Research (W4T.CZ)
Pá 22:03  Makroekonomický výhled 23. 10. – 27. 10. 2017 STOX.CZ (Grant Capital)


Philip Morris ČR (Koupit, 12m cíl = 17 546) - Zvýšení cen cigaret přinesl PMČR vyšší tržby a růst zisku (Komentář k výsledkům)

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů