(Kurzy.cz)
Inflace znovu nad cílem ČNB
Lednová inflace skončila o
jednu desetinu procentního bodu nad odhadem a lehce se tak vzdálila cíli
centrální banky. Oproti loňskému lednu spotřebitelské ceny rostou o 2,2 %, ve
srovnání s prosincem o 0,8 %. Lednové výprodeje s inflací tentokrát příliš
nezahýbaly.
Hlavní zásluhu na zvýšení cen mají i tentokrát potraviny, které podražily o 1,6
% m/m a meziročně si za ně spotřebitelé připlácejí 3,5 %. Zvlášť je to vidět u
mléčných výrobků, jejichž ceny rostou v obchodě výrazně rychleji, navzdory
poměrně stabilní ceně mléka. Rychle se v meziročním srovnání zvyšují i ceny cigaret
a alkoholu, pohonných hmot, služeb restaurací a hotelů a léků. Zanedbatelný
není ani nárůst nákladů spojených s bydlením, který v případě nájemného odráží
přetlak poptávky na realitním trhu.
Inflace překonala nejnovější prognózu, kterou ČNB představila teprve před
týdnem, o tři desetiny procentního bodu. Naplňuje se tak náš scénář rychlejšího
vzestupu spotřebitelských cen v důsledku mj. rychle rostoucí poptávky, která
umožňuje obchodníkům zvyšovat ceny rychleji než v nedávné minulosti. Obdobně se
začínají promítat rostoucí mzdy do cen služeb a svoji roli má nepochybně i
zavedení EET, které vytvořilo „příležitost“ pro zvýšení cen v restauračních a
hotelových zařízeních.
Inflace se v následujících měsících ještě více vzdálí dvouprocentnímu cíli ČNB.
Navíc není pravděpodobné, že by se v horizontu měnové politiky – tedy během
následujících 12-18 měsíců – musela vrátit pod cíl centrální banky.
Aktuální vývoj inflace i její výhled proto jasně nahrávají ukončení kurzového
režimu krátce poté, co vyprší tvrdý závazek ČNB, tedy ve druhém čtvrtletí
letošního roku. Nezdá se totiž, že by se inflační vývoj měl v brzké době nějak
významně zklidnit. Samozřejmě pokud nebudeme předpovídat propad cen ropy na
polovinu. Některé inflační faktory sice postupem času odezní, avšak vzhledem k
tomu, že růst inflace zažívá i západní Evropa, není důvod se domnívat, že by ČR
musela být výjimkou. Stačí se podívat na obrat trendu u cen výrobců, který
slibuje posilování inflačních tlaků v obchodech.
Zdroj: Petr Dufek
ČSOB a. s.
▶Více informací o intervencích ČNB a aktuální zprávy
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz