Komoditní výhled na 1Q: Nejen ropa a zlato zajímají světové investory
Ceny komodit od začátku roku spíše rostou, když jim pomáhá slábnoucí dolar a větší chuť investorů riskovat. Premiantem byl v prvních třech týdnech pomerančový koncentrát, hned za ním se držely stříbro a kakao. Nedařilo se naopak zemnímu plynu. Podívejme se na výhled několika komodit, které neplní titulní strany novin jako zlato a ropa, ale které mohou stejně dobře zaujmout místo v diverzifikovaném portfoliu. (zdroj: Colosseum) Zemní plyn (trh v USA)Výhled pro zemní plyn zůstává nadále nepříznivý. Komodita se nachází v sestupném trendu a prodejní tlak dosud neskončil. Z pohledu technické analýzy zatím nic nenasvědčuje tomu, že by byl dlouhodobý sestupný trend u konce. Zásoby se nacházejí 9,8 % nad úrovní z minulého roku. Počasí na počátku letošní zimy je prozatím mírné a nejsme svědky výrazného odčerpávání komodity ze zásobníků. Ve srovnání s minulým rokem by v letošní topné sezóně mělo dojít k menšímu poklesu zásob. Pozitivní zprávou je prudký pokles aktivních vrtů v posledních týdnech. Od konce října se počet aktivních vrtů snížil o více než 13 % a je na nejnižší úrovni od počátku roku 2010. Příznivou zprávou je i mírné zvýšení odhadu spotřeby pro příští rok. Hrozbou je naopak možné sklouznutí americké ekonomiky zpět do recese, což by se negativně odrazilo i na spotřebě. V průběhu následujících týdnů se bezesporu dočkáme korekcí vzhůru. Je však potřeba mít na paměti, že se jedná pouze o korekce v dlouhodobém sestupném trendu. Plyn je i nadále vhodný spíše pro krátkodobé obchody. MěďGlobální ekonomický růst zpomaluje. Evropě i Spojeným státům hrozí návrat recese. Dluhová krize pokračuje. Inflační tlaky na rozvíjejících se trzích se nicméně stabilizovaly a měnová politika se postupně opět uvolňuje. Makroekonomické faktory jsou nadále v popředí. Mohou během chvíle otočit vývoj na komoditních trzích o 180 stupňů a určit směr na několik dalších měsíců. S napětím se sledují především kroky Fedu, který by mohl v následujících měsících představit další kolo kvantitativního uvolňování. Pod drobnohledem je i monetární politika jiných centrálních bank (obzvláště ECB). Zcela vyloučit nelze ani nové fiskální stimuly. Zásadní i nadále zůstává vývoj v předlužené eurozóně. Výrazné změny uvedených faktorů mohou mít zásadní vliv. Volatilita na trzích pravděpodobně přetrvá. Měď je i nadále v dlouhodobém sestupném trendu, nicméně výprodeje se zastavily. Vývoj v následujících měsících bude pod taktovkou makroekonomické situace. V případě návratu optimismu budou cyklické komodity v centru zájmu investorů. Převládne-li pesimismus, prodejní tlak nemusí být u konce. V prvním čtvrtletí očekáváme spíše pohyb v rámci širšího obchodního pásma. Jak se budou vyvíjet další komodity? Pokračování analýzy najdete ZDE: |
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz