Finance | 11.02.2011 11:56:06

ČS koment 11.2. - BoE, řešení dluhové krize, obchodní bilance USA

· Měny v regionu včera oslabovaly (nejvíce zlotý, koruna se po předvčerejším propadu relativně držela) kvůli zvýšené averzi k riziku na trzích (typické je pro podobné situace synchronní oslabování akcií). Podle agentur je vyšší averze vůči riziku způsobena obavami z inflace a růstu sazeb. Podle nás jde o normální tržní výkyv převážně psychologicko-technického charakteru. Forint a zlotý byly pod tlakem také kvůli obavám o rozpočtovou politiku Maďarska a Polska, které posílil nečekaně vysoký deficit maďarského rozpočtu za leden. Riziko je spíše na straně dalšího růstu nervozity (mimo jiné opět roste napětí kolem Portugalska a v Egyptě), takže další tlak na oslabení regionálních měn je pravděpodobný.

Svět

· Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA za minulý týden klesl na 383 000. Jde o další potvrzení postupného zlepšování situace na trhu práce.

· Trh se zpožděním začíná reagovat na rozpory v EU ohledně řešení dluhové krize a posílení mechanismů zajišťujících stabilitu. Postiženy byly hlavně Portugalské dluhopisy, protože Portugalsko je trhem viděno jako další kandidát na poskytnutí pomoci, ale oslabovaly i dluhopisy dalších slabých států. Podle obchodníků je bezprostřední příčinou zvýšeného napětí slabé přijetí portugalského syndikovaného dluhopisu.

· BoE splnila očekávání a ponechala úrokové sazby beze změny a nezměnila ani nastavení kvantitativního uvolňování. BoE předpokládá, že současná vyšší inflace je pouze přechodná a proto na ní nereaguje zpřísněním měnové politiky. Investoři očekávají zvýšení sazeb v květnu.

· Mezinárodní organizace pro energii (IEA) mírně zvýšila odhad letošního růstu poptávky po ropě na 1,46 mil brl/d (o 50 000 brl/d). Koncem roku by tak denní spotřeba měla přesáhnout 910 mil. brl/d. .Poptávku by měl uspokojit růst produkce ve státech OPEC. IEA zároveň varoval před škodami, které by mohly světové ekonomice způsobit trvale vysoké ceny ropy.

· Dnešní obchodní bilance v USA bude zajímavá především z hlediska exportní výkonnosti. Pokud se potvrdí solidní dynamika z předchozích dvou měsíců bude to znamenat zvýšení šancí na velmi dobrý růst HDP v prvním čtvrtletí letošního roku. Tržní reakce by měla být minimální.

· Světové finanční trhy stále zneklidňuje situace v Egyptě. Prezident Mubarak nehodlá odstoupit a protestující nehodlají ustoupit. Možnost eskalace a šíření problémů do dalších států jsou stále reálné, takže by měly i v dalších dnech přispívat ke zvyšování rizikové averze.