Finance | 18.10.2010 09:28:34

ČS - koment 18.10. - týdenní restart - dostatek makro údajů

O Makro data: Dat bude této týden opět dost, navíc dostaneme informace o stavu ekonomiky z Béžové knihy Fedu. Z dat by nic nemělo mít schopnost zásadně pohnout trhem. Investoři se budou stále víc a víc orientovat na zasedání FOMC na začátku příštího měsíce. Proto by měla být víc než obvykle studována Béžová kniha. Z ostatních dat bude z makroekonomického hlediska nejdůležitější průmyslová výroba, která by měla potvrdit pokračující, i když relativně pomalý, růst průmyslu. Stavební povolení a zahájené stavby domů by měly potvrdit trvající slabost trhu s rezidenčními nemovitostmi, ale také zastavení poklesu a stabilizaci tohoto segmentu. Konečně index předstihových ukazatelů a index filadelfského Fedu by měly potvrdit slabší, ale trvající růst ekonomiky.

O FX a FI: Dolar by měl zůstat pod tlakem kvůli očekávanému kvantitativnímu uvolňování Fedu, výnosy dluhopisů by měly zůstat nízko ze stejného důvodu.

Evropa

O Makro data: Evropský datový kalendář je tento týden bohatý na důležité údaje, Začínáme indexem ZEW, který by měl zůstat hodně pesimistický. Naopak indexy nákupních manažerů a index IFO by měly vkreslit optimističtější( a realističtější obrázek) stavu evropských ekonomik.

O FI: Evropské dluhopisové trhy by měly sledovat především vývoj ve Spojených státech a z toho by měla plynout obecná tendence k držení se výnosů na velmi nízkých úrovních.

CEE region

O Makro data: Tento týden nejzajímavější průmysl v Polsku a maloobchod v Maďarsku. Polský průmysl by měl i nadále udržet solidní dvouciferní růst, jenž je živen solidní poptávkou jak doma, tak zvenčí. Maďarský maloobchod posledně překvapil mírným růstem po dlouhých měsících propadů, bude to však chtít víc měsíců lepších výsledků, aby šlo hovořit o mírném oživení (konec konců, jistou roli v červencovém překvapení sehrála i nízká základna).

O FI a FX: Zlotý se minulý týden dostal k nejsilnějším hodnotám od dubna letošního roku, kdy proti jeho prudkému posilování intervenovala centrální banka. Tento týden by minimálně mohl silnější pásmo udržet, celkově lepší nálada by mu mohla pomoci k dalším ziskům (zejména udržitelnější prolomení 3,90 by mohlo odstartovat výraznější posílení). Forint naopak pravděpodobně zůstane pod tlakem, zejména po zveřejnění dalších detailů vládního balíčku, který prozatím z dlouhodobé perspektivy není moc přesvědčivý. Na korunu můžou působit pozitivně vyjádření centrálních bankéřů, kteří naznačili, že jim silnější hodnoty nevadí.