Akcie v ČR | 12.11.2009 15:38:38

Volatilita může znamenat zisk / BIG EXPERT - akcie + zahraniční trhy: týden od 9. 11. 2009

Včerejší objem obchodů na pražské burze jistě nedělá radost nejen jejím majitelům, ale i dalším účastníkům českého kapitálového trhu. Hodnota, na které se objem obchodů nakonec zastavil, dosáhla necelé miliardy korun. Průměrný denní objem obchodů s akciemi se přitom na pražské burze v posledních letech pohyboval okolo čtyř miliard!

I přes tuto neblahou skutečnost se jistě mnohým investorům daří vydělávat. Jak je totiž známo, s klesající likviditou roste volatilita jak trhu, tak i jednotlivých titulů. Mezi nejvíce volatilní patřily v poslední době akcie společností CETV, NWR, ERSTE, překvapivě však i Komerční banky. Například poslední doporučení od společnosti Goldman Sachs kupovat akcie CETV s cílovou cenou 33 dolarů (přibližně 562 Kč), které znělo spíše jako zbožné přání, výrazně zahýbalo jejich kurzem. Po tomto doporučení se na pražské burze strhla nákupní horečka a CETV si poslední hodinu obchodního dne připsalo téměř 7 procent. Investoři tím zcela ignorovali předchozí nepotěšující výsledky společnosti. U akcií Komerční banky a ERSTE byla volatilita jejich kurzů rozhýbána na základě zveřejnění jejich čtvrtletních výsledků. Ať je důvod kurzových pohybů jakýkoliv, volatilita se ještě podle všeho nemá a nebude mít k ústupu, což bude dále nahrávat především krátkodobým investorům/spekulantům.

Milan Nedbálek, Zuzana Virglerová, FINANCE Zlín

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 9. 11. 2009.

Odhad pro období od 9. 11. 2009 do 7. 12. 2009 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
NWR	30	163	1	1	3	0	0
PEGAS NONWOVENS	30	413	0	3	2	0	0
ČEZ	30	900	1	1	3	0	0
CETV	20	468,5	0	2	3	0	0
ORCO	20	189	0	2	3	0	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	10	431,4	0	1	4	0	0
UNIPETROL	10	143	0	1	4	0	0
KOMERČNÍ BANKA	0	3 626	0	1	3	1	0
ERSTE GROUP BANK	-10	788	0	1	2	2	0
PHILIP MORRIS ČR	-10	8 840	0	1	2	2	0

Odhad pro období od 9. 11. 2009 do 10. 5. 2010 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
PEGAS NONWOVENS	40	413	1	2	2	0	0
CETV	30	468,5	0	4	0	1	0
ČEZ	30	900	0	3	2	0	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	30	431,4	0	3	2	0	0
PHILIP MORRIS ČR	30	8 840	1	2	1	1	0
NWR	20	163	0	2	3	0	0
UNIPETROL	20	143	0	4	0	0	1
ORCO	10	189	0	1	4	0	0
ERSTE GROUP BANK	10	788	1	1	1	2	0
KOMERČNÍ BANKA	-10	3 626	0	2	1	1	1

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Roman Skalický - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

BIG EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 9. 11. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 6. 11.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 135,10	1 136,86	1 145	0,16	1 050 - 1 220	4	3
Dow Jones (USA)	10 023,42	9 937,57	10 100	-0,86	9 270 - 10 180	5	2
NASDAQ (USA)	2 112,44	2 105,86	2 130	-0,31	1 960 - 2 240	4	3
FTSE 100 (V. Brit.)	5 142,70	5 153,43	5 200	0,21	4 820 - 5 322	5	2
DAX (Německo)	5 488,25	5 563,14	5 630	1,37	5 230 - 5 980	4	3
Nikkei 225 (Jap.)	9 789,35	9 860,57	9 800	0,73	9 430 - 10 430	4	3

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 6. 11.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 135,10	1 154,57	1 227	1,72	870 - 1 310	4	3
Dow Jones (USA)	10 023,42	9 894,86	10 220	-1,28	7 330 - 11 200	4	3
NASDAQ (USA)	2 112,44	2 146,43	2 217	1,61	1 620 - 2 420	4	3
FTSE 100 (V. Brit.)	5 142,70	5 118,71	5 300	-0,47	3 850 - 5 800	5	2
DAX (Německo)	5 488,25	5 618,43	5 833	2,37	4 320 - 6 150	5	2
Nikkei 225 (Jap.)	9 789,35	9 878,57	10 367	0,91	7 750 - 11 100	4	3

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Antonín Žmuran - BH Securities
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Aleš Vávra - J&T BANK
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.