Černý kůň pražské burzy pro rok 2006? Unipetrol!

Pražská burza, stejně jako středoevropské burzy, má za sebou další dobrý rok. Pražský index PX 50 (do začátku prosince) posílil o 37 %, Budapešť přidala 44 % a Varšava 28 %. „Osvědčená taktika posledních let – sázka na emerging markets se opět osvědčila,“ dnes uvedl makléř společnosti Fio, Pavel Hadroušek. Růst středoevropských burz podporavala vysoká dynamika růstu lokálních ekonomik (HDP v ČR +4,8 %), nízké úrokové sazby, pokračování konvergenční hry, silný příliv peněz institucionálních investorů stejně jako „módnost“ regionu.

Podle Pavla Hadrouška „game is over“ a v následujících měsících můžeme spíše očekávat poklesy. Důvodem je to, že se faktory růstu posledních čtyřech let zkrátka vyčerpaly – konvergenční hra je u konce, snižují se spready dlouhodobých instrumentů a české akcie již rozhodně nejsou fundamentálně podhodnocené. P/E nyní dosahuje 34, což je téměř jednou tolik ve srovnání s S&P 500. „Na bázi P/E jsou české akcie velmi drahé,“ vysvětlil Hadroušek s tím, že pro příští rok P/E odhadují na 20. Není ale důvod k panice.

Více informací na iPOINT: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=52334