Příspěvky nebo odpovědi uživatele Petr Kaňovský

Ano, na kafe jsem si už vydělal. :-) Měl jsem tam i jeden nákup za 9 Kč a prodej za 12,79 Kč. Celkově jsem už výrazněji v plusu. Ale přesto, ta likvidita je dost špatná a i výnosnost je zatím proti jiným titulům malá.

Ano, s těmi poplatky a ani s povoleným spreadem 2 Kč (nyní 20%) to moc nedomysleli. Nelíbí se mi, jak pokynem za třicet tisíc lze ovlivnit kurz o 5-10 procent (mohl bych dosáhnout závěrečný kurz 10,51 i 11,49), ale snad se i toto někdy změní. Pokud ne, tak to musíme brát jako hru. :-) Seriózně se do tohoto titulu skutečně zatím investovat nedá, na kafe se ale vydělat dá.

Slibuji, že pokud to na 1 Kč klesne, tak dalších 10-20 lotů koupím. Finanční rezervu si na to nechám. :-)

Ano, ale při klesajícím kurzu poroste dále volatilita a navíc by měla růst převaha poptávky nad nabídkou (za 30 000 Kč koupím 10 lotů po 1 Kč), takže pokud tento "skvělý" titul nevyřadí, tak na něm bude možné při troše snaze vydělat i při poklesu pomocí krátkodobých obchodů.

Tyto akcie mají jednu "výhodu". Více než 100% na nich prodělat nelze, ale naopak více než 100% je možné případně vydělat, i když to zatím vypadá nereálně.

Za nákup 1 lotu u FIA jsem platil poplatek 253,03 Kč, což je asi 8,34 haléřů na akcii (0,82%). Za nákup stejného množství v KOBOSu bych platil jen 112,22 Kč, nicméně jsem nepředpokládal, že bych tam za těch 10,11 Kč koupil celých 3000 ks (i když dnes to asi možné bylo).

Vážený autore, myslím, že Vaše rada nedávat nikomu nic zadarmo sice může vést k tomu, že budeme mít více peněz, nicméně nemyslím, že přispívá k tomu, abychom byli v životě šťastní a spokojení. Přeji Vám, abyste jednou poznal, že láska a přátelství má větší hodnotu, než těch několik tisíc dolarů ...

No, nevím, na stránkách KCP jsem našel toto:Český holding, a.s. - schválení vzorového výtisku listinného cenného papíru Podle § 113 odst. 11 ZPKT se schvaluje vzorový výtisk listinné kmenové akcie na majitele ve jmenovité hodnotě 150 Kč účastníka řízení, vytištěný tiskárnou CP 1. ČESKÁ GRAFICKÁ spol. s r.o., předložený účastníkem řízení v souvislosti s přeměnou podoby. Vydáno : 12.12.2005 Identifikační číslo : 0044265590 Právní moc : 29.12.2005 Číslo j. rozhodnutí : 45/N/80/2005/3

Našel jsem tento odkaz: http://www.ceskyholding.cz/STRANKY/novinka01.htm

No, nevím, je tam zapsáno:

2 779 480 ks  kmenové akcie na majitele v listinné podobě ve jmenovité hodnotě  150,- Kč, přesto se ale akcie nadále skutečně obchodují ...

Když mají málo peněz, tak zbývají dvě možnosti - pokud je strategie dostatečně výdělečná a skutečně dobrá, pak si na sebe vydělá velmi rychle (při dobře zvládnutém řízení rizika a použití např. pyramidingu)

S tímto bohužel nemohu zcela souhlasit. Pokud uvážím všechny náklady, včetně minimálních poplatků za uskutečnění obchodů, poplatky za on-line a historická data, poplatky spojené s provozem aplikace (např. RealTick) a náklady spojené se zajištěním obchodování (server, dohled nad systémem atd.), pak si mnohé aplikace při malém počátečním kapitálu na sebe nemohou vydělat nikdy - součet všech nákladů v žádném případě nezávisí lineárně na výši obchodovaného kapitálu. Záleží na uživateli, aby posoudil všechny aspekty nabízeného systému a aby se rozhodl po zvážení všech vlastností, nikoliv pouze ročního zhodnocení, zejména pokud se jedná o výsledek backtestů.  

test kanovsky@mistral.cz

Cena warrantu by měla být přibližně (144-125)*5/30,355=3,12 EUR plus poměrně nízký příplatek za riziko při poklesu pod 125 (splatnost je již 15.6.2005), což přesně odpovídá kurzu 3,3 EUR. Podobně (153-125)*5/30,355=4,61 EUR.

45241406 DEW-H (dříve CREDITANSTALT DRUHÝ PRIVATIZAČNÍ, a.s. )

44264330 Spořitelní privatizační,a.s.-investiční fond (již vymazáno z OR)

Právními nástupci akciové společnosti jsou:
- Spořitelní privatizační - Všeobecný investiční fond, a.s.se
sídlem Řásnovka 12, Praha 1, IČO: 63079313 zapsaná v obchodním
rejstříku vedeném zdejším soudem v oddílu B, vložce 3170

Společnost Spořitelní privatizační - Všeobecný investiční fond,
a.s., IČO 63 07 93 13, se sídlem Řásnovka 12, 110 15 Praha 1 se
vymazává z obchodního rejstříku vedeného Krajským obchodním
soudem v Praze, oddíl B, vložkA 3170, bez likvidace podle ust. §
35j zákona č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a
investičních fondech, a to ke dni 28,8,2000.
Právní důvod výmazu: Přeměna společnosti Spořitelní privatizační
- Všeobecný investiční fond, a.s. na otevřený podílový fond s
názvem Spořitelní investiční společnost, a.s. - Všeobecný
otevřený podílový fond podle § 35j zákona č. 248/1992 Sb., o
investičních společnostech a investičních fondech, ve znění
pozdějších předpisů.

43004300 Investiční privatizační fond Komerční banky, a.s. (již vymazáno z OR)

Společnost Investiční privatizační fond Komerční banky, a.s., IČ
43004300, se sídlem Dlouhá 34, 110 15 Praha 1 se vymazává z
obchodního rejstříku, oddíl B, vložka 997 vedeného u Krajského
obchodního soudu v Praze. Společnost Investiční privatizační
fond Komerční banky, a.s. se bez likvidace přeměňuje na otevřený
podílový fond IKS globální, otevřený podílový fond Investiční
kapitálové společnosti KB, a.s. Majetek vymazané společnosti
přechází na podílníky podílového fondu IKS globální, otevřený
podílový fond Investiční kapitálové společnosti KB, a.s. s tím,
že tento majetek bude na účet podílníků obhospodařován
Investiční kapitálovou společností KB, a.s., IČ 6016769, se
sídlem Dlouhá 34, 110 15 Praha 1. Investiční kapitálová
společnost KB, a.s. zavazuje k vypořádání veškerých neuhrazených
závazků vymazané společnosti.

Pokud není nutné používat metodu FIFO, pak je možné optimalizací přiřazení nákupů a prodejů dosáhnout poměrně značné úspory, viz příklad na http://www.kanovsky.ceskyweb.cz/dane.htm

Použitím matematických metod při obchodování a jeho vyhodnocení může být velmi užitečné.

Při výpočtu ceny warrantu se většinou vychází z předpokladu, že kurz akcie se vyvíjí náhodně, tedy je možné ho popsat pomocí tzv. "náhodné procházky" s nulovou střední hodnotou a určitým rozptylem. Pokud je strike cena S=125 Kč a aktuální cena X=175 Kč, pak v okamžik splatnosti bude cena warrantu rovna hodnotě C=max{Y-S,0}, kde Y je dosud neznámá cena s okamžik splatnosti. Pokud se warrant nachází před okamžikem splatností, pak pokud by cena warrantu v okamžik splatnosti mohla být i záporná (C=Y-S), byla by aktuální cena warrantu rovna hodnotě X-S (protože předpokládáme, že náhodná veličina Y má střední hodnotu rovnou právě X). Ve skutečnosti ale cena bude o něco vyšší (bude rovna hodnotě X-S+Z, kde Z je "časová hodnota"="zajišťovací efekt"), protože existuje nenulová pravděpodobnost, že kurz bude v okamžik splatnosti menší než Y. Čím více je akcie volatilnější a čím delší období zbývá do splatnosti, a čím menší je rozdíl X-S, tím větší vliv časová hodnota je a naopak.

V podstatě hodnota Z je jakési pojištění, které si platíte pro případ, kdy cena podkladové akcie v okamžik splatnosti Y bude nižší, než strike cena S. Čím vyšší takové riziko je, tím vyšší je toto "pojištění" a tím větší rozdíl je mezi aktuální cenou warrantu a hodnotou X-S.

Samozřejmě, pokud podklad vzroste o 5%, pak W125 vyrostou o více než 5%, velikost páky je přibližně rovna podílu aktuální ceny a rozdílu mezi aktuální cenou a strike cenou (tedy 175/(175-125)=3,5) za předpokladu, že aktuální cena je výrazně vyšší než strike cena a tedy zajišťovací efekt je malý. Čím vyšší bude rozdíl mezi aktuální cenou a strike cenou, tím bude velikost páky nižší (např. 250/(250-125)=2,0).

Počet akcií, které odpovídají 1 warrantu na velikost páky nemá žádný vliv.

V0 je počáteční vklad, V je aktuální hodnota portfolia, x0 je počáteční cena a x je aktuální cena akcie; stříška znamená opravdu "umocnit na 1/K"

Při koeficientu ručení k lze dosáhnout při dostatečně velkém množství akcií výnosové funkce ve tvaru V/V0=(x/x0)^(1/k), tedy při koeficientu k=0,25 a růstu podkladově akcie o 50% lze vydělat 406,25% z původní investované částky. Při koeficientu k=0,2 lye vydělat 659,37% a při koeficientu k=0,3 lze vydělat 286,34% investované částky.

Naopak, při poklesu podkladové akcie o 50% lze tímto způsobem při koeficientu k=0,25 prodělat 93,75% investované částky, při koeficientu k=0,2 96,875% a při koeficientu k=0,3 90,08% investované částky.

Výpočet samozřejmě nezahrnuje transakční poplatky, které skutečné výnosy výrazně ovlivňují.

Hlavní příčinou takového chování je popření hlavní funkce akciových trhů: ve středně a dlouhodobém horizontu  usměrňovat finanční toky do celých odvětví i konkrétních firem podle jejich potřeb. Často v posledních létech bývá akciový trh, a nejen u nás, nahrazován loterií zvanou daytrading. Pro něj seriózní predikce neeexistují, byť si mnozí investoři myslí opak. A výsledky pak mohou vypadat tak, jak domácí obchodování v posledních dnech. Kvalitní fundamentální i technická analýza jsou nástroje kvalitního akciového trhu.

Vaše vyjádření mne velmi nemile překvapilo.

Domnívám se, že stejně jako existují vhodné či méně vhodné nástroje pro technickou analýzu obchodování v střednědobém a dlouhodobém horizontu, stejně tak existují vhodné či méně vhodné nástroje pro technickou analýzu intradenního obchodování.

Nemyslím si, že při vhodně zvolené strategii je intradenní obchodování více rizikové, než dlouhodobé, osobně jsem přesvědčen spíše o opaku, pokud je ovšem obchodováno na likvidních trzích jen s likvidními akciemi.

Dokonce si ani nemyslím, že by intradenní obchodování popíralo Vámi uváděné základní funkce burzy. Naopak si myslím, že právě daytradeři zvyšují na trhu tolik potřebnou likviditu, což je výhodné i pro dlouhodobě investující osoby, neboť tak mají větší možnosti své akcie prodat nebo koupit prakticky v libovolném okamžiku.

Konečně, nemyslím si, že pro tvrzení "Pro daytrading kvalitní a hodnotné metody predikce neexistují." můžete mít jakékoliv podklady. Je možná pravdou, že pro daytrading Váš systém žádné kvalitní a hodnotné metody predikce nenabízí, přesto to však neznamená, že žádné jiné metody nemohou existovat a fungovat.

Vzhledem k tomu, že s vývojem technické analýzy intradenního obchodování mám velmi bohaté zkušenosti, mohu Vás ubezpečit, že zatímco vhodný zcela automatický obchodní systém pro generování pokynů pro dlouhodobé držení akcií neumím vytvořit (neboť na trhu jsou velká rizika změn kursů po vyhlášení hospodářských výsledků, po změně makroekonomických ukazatelů, po teroristických útocích a podobně), pro intradenní obchodování je možné takový systém vytvořit, příčemž dosahuje překvapivě vysokých výnosů a to i po odečtení nemalých poplatků obchodníkům. Ostatně, jak vyplývá z Vašich článků, nikdy výsledky Vašeho systému neprezentujete zcela jednoznačně, neboť vždy interpretace jednotlivých grafů záleží na individuálním posouzení jednotlivých uživatelů, zejména s ohledem na vnější faktory, které je nutné znát.Naproti tomu, intradenně je možné úspěšně obchodovat i bez znalosti těchto faktorů, neboť riziko uvedených faktorů při držení pozice v řádu několika minut až hodin je výrazně nižší (navíc většina společností oznamuje významné kurzotvorné informace MIMO obchodní hodiny, takže tyto ovlivní až open kurs následující obchodní den, což intradenního obchodníka nemusí zajímat). 

Poplatky jsou ostatně hlavní nevýhodou daytradingu, přesto však při důsledném dodržování pevně stanovené strategie je daytradingové obchodování nejenom více ziskové, ale také podstatně méně rizikové, než dlouhodobé držení akcií (samozřejmě při "chaotickém" daytradingovém obchodování je tomu přesně naopak).

Přestože není zřejmé, zda zveřejňování Vašich každodenních analýz má charakter PR, což předpokládám, nemyslím si, že je vhodné automaticky odsuzovat ty přístupy, které Váš systém nevyužívá.

Přeji přesto mnoho úspěchů při dalším provozování Vašich služeb.

PS. Slyšel jsem, že většina obchodů na NASDAQu je intradenních, přičemž cca. 40% z nich pocházejí z automatických obchodních systémů. Intradenní obchodování v ČR bohužel nepovažuji za příliš vhodné z důvodu nedostatečné likvidity českého trhu a s tím spojeného vysokého spreadu mezi nejlepší nabídkou a poptávkou. Výše spreadu je společně s výši poplatků pro intradenního spekulanta zcela klíčová.