gratuluju, ty čubko :)
Já držím "nevypadnout dřív než na 130"... krátkodobá spekulace na situaci kolem Sazky byla zřejmá, jasná a naplnila se... (min pro Tebe - realizací zisku; pro "130" ještě ne)
Vlivem vnějšího popudu jsem začal investigovat, jak je na tom dlouhodobý potenciál Fortuny. Dostal jsem se přitom k velmi zajímavým spekulativním informacím o obchodně-politickém zázemí situace.
Informace přitom právě dnes dokonale zapadly a utvořily celkový obraz - dneska vyšla zpráva o pozastavení licence Sazky ze strany ministerstva financí. Tím byla demonstrována přítomnost (dosud skrytého) významného hráče v celé situaci kolem Sazky.
K hráčům - věřitelé, jejichž motivací je převzít potenciálně velmi ziskový a nerizikový business (Sazka měla (ve svém výsadním postavením před protlačením změny zákona o loterjních činnostech - a kdopak že ho protlačil? :)... nikdo jiný než náš "skrytý hráč" ) zisky jistější než banky!); bandička zoufalých funkcionářů kumulovaná kolem "posledního socialistického manažera" Hušáka, jejichž motivace jsou zcela irelevantní vzhledem k jejich osobnostní, kulturní a sociální disorientaci (nedivil bych se, kdyby Hušák a jeho boys trávili hodiny a hodiny vymýšlením vlastních morálních konstrukcí o vyšším poslání a spasitelství a tím si vnitřně dodávali zdůvodnění pro ta manažerská a finanční zvěrstva, která páchají); investiční skupina Penta, která má nejlepší manévrovací prostor (může Sazku převzít, spojit se s ní či vyžrat jí, pokud padne) a jednoduché motivace (vázané k motivacím dcerky Fortuny a.s.) - přibyl Míra.
A je velmi zřejmé na čí straně stojí...
Přejdu rovnou ke konečné kategorické spekulaci o dlouhodobém (1-3 roky) potenciálu FORTUNY, aniž bych odhaloval informační pozadí více než jsem učinil a to z toho důvodu, že je citlivé... berte nebo nechejte bejt :) Skutečnost to tak jako tak rozsoudí.
Sazka skončí. Ostrouhá jak Hušák a jeho bandička, tak i věřitelé, pro něž nákup dluhopisů/úvěrů Sazky bude čistou ztrátou (PPF kupovala za víc než 90% nominálu; jen Vítek je venku se ziskem - jako správnej spekulant žraločího typu věděl, kdy odstoupit z marného boje; a klobouk dolů - vydělal... solidně, v řádu měsíců). Hušák si navíc odnese obrovskou morální zátěž, ze které se už nevzpamatuje a krom toho značné množství trestňáků - porušování povinností při správě cizího majetku (nepostupování jako řádný hospodář) už má na cestě a forenzní audit toho najde nejspíš mnohem víc. Šance, že se nedostane do vězení je malá stejně jako šance, že se vyhne veřejnému mediálnímu linči. Fortuna během roku 2012 pohltí více než 50% obchodního potenciálu Sazky a plně Sazku nahradí během roku 2013.
Pro stanovení konrétního čísla - cílové ceny 1 akcie FORTUNY je nutné provést (minimálně elementární) výpočty ohledně nárůstu hodnoty FORTUNY. Jakkoli; pokud vyjdu z faktu, že 100 Kč je férová hodnota stávajícího businessu F a seznám, že potenciál vnitřního růstu F, který je generován úpadkem Sazky z jejího "business pool(u)", je několikanásobně větší než stávající business F (neboli: uvolňující se podíl na loterijním trhu je několikanásobně větší než stávající podíl F na loterijním trhu), nemusím být génius, abych dovodil, že potenciál nárůstu akciového kurzu F je taktéž několikanásobný s ohledem na potenciál několikanásobného nárůstu ziskovosti.
Aniž bych propočetl DCF, pro stanovení přesné (resp. "tak přesné jak jen je to definičně možné") fair value akcie, dovolím si dát předběžnou spekulativní cílovku: 250 Kč a to ke konci roku 2012.
Krátkodobý horizont jsem též poupravil a posunul ideální cenu pro výstup v krátkém horizontu (po prázdninách, čili k 1.9.2011) na 150 Kč. Dřív neočekávám jakoukoli konsolidaci kurzu (jednoduše pokles), protože akcie F jdou/jsou do/v pevných rukou/ách. Navíc celou situaci může opepřit případný zájem PPF o ovládnutí F (nezapomínat, že PENTA je investiční skupina a výhodnému prodeji své investice do F se nemusí bránit). Stejně tak doporučuji k pozornosti zvedající se objemy, které, nemohu si pomoct, (PMN) ukazují na akumulaci větším a důsledným hráčem.
Sumasumárum: FORTUNA je na BCPP nejzajímavější investiční příležitostí ve střednědobém horizontu, když v řádu 2 let slibuje více než 100% kapitálový výnos (řekněme 50% p.a.) a dividendový výnos 2-5% p.a..
Nostalgicky zamáčknu slzu a zamávám NWR, které bylo na BCPP dosud mou jedničkou... ale nedá se nic dělat. NWR víc než 365 Kč IMHO nepředvede... do dvou let se vyškrábe max na 400 (zohledňuju přitom i očekávané akvizice a pozitivní výhled cen uhlí) a divi výnos nepřekročí 5%; a to je menší celkový výnos než u FORTUNY.
LZ
(3)
(4)
(4)
