Co se děje okolo vás v takzvaných kapitalistických státech - Akcie NWR

Polské penzijní fondy dnes zmařily plán managementu Bogdanky na omezení hlasovacích práv "nových majitelů" na 10% (účelem bylo zabránit ovládnutí ze strany Enea). V pondělí se dozvíme, zda nabídku Enea po 67.39 PLN/akcii přijal dostatečný počet majitelů - dá se očekávat, že ano. Předpokládám, že Enea bude mít zájem na získání celé společnosti, ale že si počká na další pokles ceny polských těžařů uhlí. Tím, že se Enea zbaví hotovosti, sníží tlak vlády na její účast v investici do řešení KW/KHW. Při rozhodování o těžbě se bude ohlížet pouze na efektivitu (aspoň o těžbě nad rámec vlastní spotřeby). Osobně bych očekával zvýšení těžby - marginální náklady na objem nad množství, které bude potřebovat pro své elektrárny bude mít podstatně nižší, než konkurence, navíc do zvýšení masivně zainvestovala. Pár let nižších cen může klidně obětovat, pokud tím způsobí uzavírku dolů konkurence. Elektrárny nemá jen u paty dolů Bogdanky, takže podstatně zvýší tlak na ceny u dodavatelů ostatních svých elektráren... Na druhou stranu bude mít zájem, aby jí investice do Bogdanky přinášela zisk - aspoň v dlouhodobém časovém horizontu.