Ústavní soud - minoritní akcionáři mají nárok na odkup akcií i v případě privatizace
Komentář
Investiční bankovnictví KB
Ústavní soud rozhodl, že minoritní akcionáři mají nárok na odkup jejich akcií i v případě privatizace. Podle našeho názoru se jedná o pozitivní zprávy pro minoritní akcionáře a horší zprávu pro státní rozpočet. Rozhodnutí Ústavního soudu zvyšuje náklady investorů při privatizaci a ti budou za státní podíly nabízet nižší cenu. Naopak minoritní akcionáři se budou moci těšit na privatizační prémii.
Zpráva se dotýká především akcií Unipetrolu, ČEZ a Českého Telecomu. V současné době by měla tato zpráva ovlivnit hlavně akcie Unipetrolu a to z následujících důvodů. Privatizace Unipetrolu narozdíl od ostatní společností se již rozeběhla a investoři tak mohou inkasovat privatizační prémii v relativně dobře odhadnutelném časovém horizontu (12-18 měsíců). Navíc jsou akcie Unipetrolu podhodnocené, což opět podporuje náš názor o placení relativně vysoké privatizační prémie.
V případě Českého Telecomu a ČEZ by měla tato zpráva vyvolat pozitivní reakci, které by však neměla být tak výrazná jako u Unipetrolu. Cena nabízená za státní podíly v těchto společnostech je velice špatně odhadnutelná – hlavní nejistotou je především budoucí struktura obou společností, tj. případná akvizice Eurotelu v případě Českého Telecomu a počet ovládnutých distributorů ČEZem. Navíc je investiční horizont ve srovnání s Unipetrolem výrazně delší – 2-3 roky.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
31.05.2024 Galaxy Fit 3: Nejlevnější Samsung hodinky, které&h
27.05.2024 V létě startuje sdílení elektřiny. Využijte&hellip
27.05.2024 Co zazní na Analytickém fóru XTB 2024?
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ceny zlata, mědi a niklu prudce vzrostly v důsledku ekonomických a geopolitických změn
Miroslav Novák, AKCENTA
Domácí ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla, ale čekala se trochu lepší čísla
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS