Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Měny-forex  |  23.10.2017 15:13:11

7 dní s korunou - volby, hrozba rozpočtového provizoria, ECB, Fed


 

Hrozba rozpočtového provizoria 

 

Česká koruna se dnes odpoledne pohybuje kolem úrovně EUR/CZK 25,64 a oproti začátku minulého týdne posílila z úrovně EUR/CZK 25,76. Vůči dolaru se koruna obchoduje poblíž hladiny USD/CZK 21,84 a ve srovnání s předchozím týdnem koruna mírně oslabila.

 

O víkendu proběhly tuzemské volby do poslanecké sněmovny a seznam stran, které překročily pětiprocentní hranici je nejdelší v novodobé historii země. Výsledek doposud neměl žádný výrazný dopad na trhy, čímž se jen potvrzuje dlouhodobá odolnost koruny vůči politickému dění. Doposud největší vliv výsledku voleb na kurz koruny proběhl v roce 2006, kdy už rozdělení mandátů ve sněmovně ukázalo volební remízu a zablokování procesu vytvoření nové vlády. Tehdy kurz koruny vůči euru oslabil bezprostředně po vyhlášení výsledů přibližně jen o jeden desetník. Z našeho pohledu je největším rizikem protahujících se povolebních vyjednávání neschválení státního rozpočtu pro rok 2018. Návrh rozpočtu prozatím schválila jen vláda a parlamentu zbývá čas do konce tohoto roku, přičemž nová poslanecká sněmovna se sejde poprvé až koncem listopadu. V případě neschválení by se výdaje státu v režimu rozpočtového provizoria musely řídit podle rozpočtu z předešlého roku a současně jsou omezeny investice včetně čerpání evropských dotací. 

 

Ve čtvrtek tohoto týdne proběhne měnověpolitické jednání ECB. Trh očekává, že bude oznámeno snížení objemu měsíčních nákupů finančních aktiv ze současných 60 mld. na 40 mld. eur za měsíc s platností od začátku příštího roku do června nebo až do září 2018. Současná situace však nabízí mnohem více scénářů, než s čím počítá názor trhu. Poslední statistika míry spotřebitelské inflace v eurozóně byla mírně pod očekáváním trhu a i ostatní statistiky nemluví jednoznačně pro jasné rozhodnutí bankovní rady. Nelze tak očekávat, že konec kvantitativního uvolňování v eurozóně bude mít stejný průběh jako v USA. Šéf bankovní rady M. Draghi v září řekl, že si chce rada ponechat určitou míru flexibility při budoucích rozhodovaní. Pravděpodobně bude rozhodnuto o snížení objemu měsíčních nákupů s platností od ledna, ale nejistotou je konkrétní objem a hlavně délka ukončovacího období. Čím razantnější redukce objemu bude oznámena, tím déle by mohl celý proces ukončení trvat. Nicméně ECB brzy bude donucena ukončit celý program nákupů finančních aktiv jednoduše proto, že na trhu dochází státní dluhopisy, které by mohla ještě nakupovat. Jedním z pravidel ECB je nedržet více než 33 % státního dluhu jedné země. V případě Německa by k této hranici centrální banka mohla dospět už na jaře příštího roku a u dalších zemí ve zbytku roku 2018. To by již zmiňovanou flexibilitu výrazně omezilo. 

 

V nejbližších dnech by mohlo být rozhodnuto o budoucím šéfovi Fedu. Současná šéfka může být zvolena prezidentem D. Trumpem i pro druhý mandát, ale podle posledních vyjádření, v užším výběru kandidátů je až pět osobností. Dalšími možnými kandidáty jsou ekonom J. Taylor, současný člen bankovní rady J. Powell, šéf ekonomických poradců prezidenta G. Cohn a bývalý člen bankovní rady K. Warsh. Nicméně prezidentovo rozhodnutí musí být ještě potvrzeno senátem. 

 
Autor: František Táborský, analytik, 234 405 685
Editor: Jakub Červenka, analytik 

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Pá 15:59  Týden technicky: Euro se bez boje nevzdává Patria (Patria Online)
Pá 14:00  Makroekonomický výhled 20. 11. – 24. 11. 2017 STOX.CZ (Grant Capital)
Pá 12:13  Co pošle bitcoin do stratosféry? Research (Investicniweb.cz)
Pá 12:04  BlackRock: 6 aktuálních investičních myšlenek Research (Investicniweb.cz)

Přečtěte si také:

19.10.2017Koruna den před volbami stabilní na předintervenčních hodnotách (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
18.10.2017Tři dny do voleb a koruna stále nemá dost a zpevňuje ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
14.03.2016Euro vzdoruje ECB, další hrozbou Fed HighSky (HighSky)

7 dní s korunou - volby, hrozba rozpočtového provizoria, ECB, Fed

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů