Trumpovi navzdory aneb ostře sledovaný první výjezd nového US prezidenta

Pozornost médií i celého světa je zaměřena na první zahraniční cestu nového amerického prezidenta. Pozornost investorů se však bude tento týden koncentrovat na dění na americké půdě. Zde bude v úterý představen návrh rozpočtu, ve kterém by se měly krystalizovat priority nové administrativy. Očekávají se zejména rozsáhlé škrty v sociálních programech Mediacaid a potravinové pomoci. Zvýšeného objemu prostředků by se pak měla dočkat armáda a ochrana hranic. Další den naváže Steven Mnuchin rozpravou právě o tomto návrhu a naplánováno je i slyšení o daňové reformě zaměřené na snižování korporátních daní a zrychlení růstu počtu pracovních míst. Zejména jakákoliv další informace o plánované reformě bude pro investory nesmírně zajímavá.

Poslední skandály Donalda Trumpa značně zchladily očekávání investorů. Jak akciové trhy rostly v důsledku Trumpa zvolení, tak poslední dobou lze říct, že rostly spíše jemu navzdory. O daňové reformě víme zatím to, že by měly výrazně snížit daňové zatížení společností. To vyplývá z prostého srovnání daňových sazeb: nových 15% vs současných 35%. Konečný efekt bude ale velmi záviset na daňových výjimkách. Reforma by měla mít pozitivní dopad především na menší společnosti operující výhradně na americkém trhu. Pro větší korporace bude důležitá tzv. repatriační daň. Dostatečně nízká by mohla přimět mnohé korporace k přesunu svého kapitálu ze zahraničí do USA. Na papíře se počítá s tím, že by tyto obrovské prostředky byly investovány zpět do ekonomiky. Nejvíce by z toho však zřejmě těžily akcionáři v podobě vyšších dividend a akciových odkupů.

Pavel Smolík