Co dnes přinese ECB a BoJ
Dnes neočekáváme změnu v nastavení měnové politiky ECB. Jednak je to dáno již zmiňovaným inflačním vývojem. Dalším důvodem jsou pak francouzské volby, které se momentálně nacházejí v poločase - druhé kolo se odehraje až 7. května. A třebaže trhy favorizují proevropského centristu Emmanuela Macrona, tak ECB si před jakýmkoliv rozhodnutím bude chtít prvně počkat na finální výsledek voleb. Vítězství Marine le Pen sice vypadá jako jen velmi málo pravděpodobná varianta, nese s sebou ale značná rizika, která si ECB nemůže dovolit ignorovat.
Koho ale může ECB prozatím ignorovat, je jestřábí klika v čele s Německem, která volá po rychlejším utahování měnové politiky a dle které příliš uvolněná politika vede k podceňování rizik, špatné alokaci kapitálu a cenovým bublinám. Tento postoj ECB se ale může velice rychle změnit. Stačí, aby vyhrál Emmanuel Macron a z ekonomiky přišly nad očekávání dobrá data
(předběžné HDP eurozóny bude zveřejněno 3. května). A vůbec se nejedná o nerealistický scénář, jelikož rizika ve směru rychlejšího růstu začínají být čím dál tím relevantnější, což navzdory nejistotě spojené s evropským volebním maratonem potvrzuje i nebývale vysoký sentiment.
Dnes budou rovněž zveřejněny výsledky měnově-politického zasedání Bank of Japan (BoJ). Ekonomika se sice vyvíjí ve směru odpovídající reflaci, což můžeme například pozorovat na velmi utaženém trhu práce, kde na jednoho uchazeče připadá 1,4 volné pracovní pozice a nezaměstnanost činí pouhých 2,8 %, my se ale přesto nedomníváme, že by mělo dojít ke změně v nastavení měnové politiky. Na to je s ohledem na vývoj jenu, jež od začátku roku vůči dolaru posílil o přibližně 7%, a inflaci, která se stále pohybuje lehce nad 0, ještě příliš brzo. Japonská centrální banka tak bude i nadále pokračovat v režimu kvantitativního uvolňování1, přestřelování inflačního cíle, záporných úrokových sazbách a cílování výnosové křivky (především snaha udržet výnosy z desetiletých dluhopisů okolo nuly). To vše za podpory expanzivní fiskální politiky japonského předsedy vlády Shinza Abeho.
Roman Sedmera
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz