Výsledky ČEZ v 1Q výrazně překvapily díky růstu koncového prodeje
ČEZ v 1Q16 reportoval růst čistého zisku o 31% na 9,9 mld. Kč při nárůstu provozního zisku EBITDA o 4,6% na 20,0 mld. Kč. Tržby klesly o 4,3% na 51,9 mld. Kč. Výsledky společnosti výrazně pozitivně překvapily (o 34% nad konsensem na čistém zisku a o 12% nad konsensem na EBITDA) díky solidnímu růstu v koncovém prodeji (+24% r/r) a díky téměř stabilní EBITDA v konvenční výrobě elektřiny (-1% r/r, čekali jsme asi -20%). Prodej podpořily vyšší prodejní marže a růst prodeje zemního plynu (+12% r/r), výrobu pak vysoký výsledek tradingu (+1,1 mld. Kč) a FX přecenění ropných derivátů (+0,6 mld. Kč). Naopak výroba kvůli odstávkám v Dukovanech klesla o 5% a byla o 3% pod naším odhadem. Nájezd nových uhelných zdrojů byl totiž o něco pomalejší. ČEZ potvrdil celoroční výhled EBITDA na 60 mld. Kč (-8% r/r) a upraveného čistého zisku na 18 mld. Kč (-35% r/r), zároveň ale mírně snížil výhled produkce kvůli 1,3TWh nižší očekávané výrobě v jaderných elektrárnách.
Výsledky byly nad odhady trhu především díky dobrému výsledku v prodeji a díky dočasným vlivům jako je FX přecenění a zisk z tradingu, zatímco produkce byla slabší. Jádrové provozní náklady rostly asi o 2-3%. Kvalitu reportovaných čísel tak hodnotíme jako slabší, reakce by ale měla být pozitivní i kvůli blížícímu se rozhodnému dni na dividendu.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Tekuté zlato pod tlakem: Ceny olivového oleje na rekordních hodnotách
Miroslav Novák, AKCENTA
Petr Lajsek, Purple Trading
Benzín poprvé od začátku roku zlevňuje! Kam až ceny klesnou?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Michal Brothánek, AVANT IS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři