Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Diskuze Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Počasí

Research (Investicniweb.cz)
Akcie ve světě  |  4.12.2015 20:03:30

Tři důvody pro akciový pesimismus


Americká banka JPMorgan se v poslední době otevřeně přiklání k opatrným výhledům pro akciový trh. Existuje pro to řada důvodů. Ukažme si tři z nich, které nejsou na první pohled tak patrné jako jednoduchá (a chybná, jakkoli často opakovaná) rovnice "vyšší sazby a silnější dolar = problém pro akcie".

1. Drahé firemní dluhopisy a zpětné odkupy akcií

Roste závislost firem na externím financování štědrých programů zpětných odkupů akcií. A právě tyto odkupy jsou v poslední době jedním z hlavních faktorů, které drží akciového býka při životě. Investorům se ale do nákupů firemních dluhopisů přestává chtít, takže tento zdroj financování může částečně vyschnout.

Stále více amerických firem při financování zpětných odkupů spoléhá na vnější zdroje financování
Stále více amerických firem při financování zpětných odkupů spoléhá na vnější zdroje financování

2. Přehnaný optimismus trhu ohledně vývoje zisků firem

Analytici v průměru očekávají zhruba 9% růst zisku na akcii v rámci indexu S&P 500 bez zahrnutí energetického sektoru. Tento výhled ale podle JPMorgan není příliš v souladu s trendem vývoje zisků. 9 % by podle banky znamenalo příliš výrazné oživení, ke kterému není při očekávaném dalším posílení dolaru důvod.

Meziroční růst zisku na akcii v rámci S&P 500
Meziroční růst zisku na akcii v rámci S&P 500

3. Tlak na marže

Menší firmy očekávají rychlejší růst mezd než cen zboží a služeb. To znamená jediné - tlak na ziskové marže.

Firmy očekávají výraznější růst mezd než cen, což znamená tlak na marže

Firmy očekávají výraznější růst mezd než cen, což znamená tlak na marže

Portfolio na rok 2016: Čemu (ne)věřím a pročPortfolio na rok 2016: Čemu (ne)věřím a proč     

.

 


Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:

Po 15:20  Výnosy dividendových ETF STOX.CZ (Grant Capital)
Po 15:01  Pfizer se nebude štěpit, není to potřeba Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Po 14:46  76% šéfů firem v UK zvažuje přesun kvůli Brexitu Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)

Přečtěte si také:

25.01.2016Tři důvody, proč může Rusko ekonomicky zkrachovat Ekonomický deník (Ekonomický deník)
11.01.2016Trocha akciového pesimismu na začátek nového týdne Research (Investicniweb.cz)
21.12.20153 důvody pro akciový pesimismus Research (Investicniweb.cz)
22.01.2013Tři důvody, proč se bát silné koruny Research (Investicniweb.cz)
04.04.2012Pesimismus nadále sráží akciové indexy Investiční bankovnictví (Komerční banka)

Diskuze, názory na téma Tři důvody pro akciový pesimismus

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2016

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů