Čo zatlačilo komodity nadol
Dnešné obchodovanie je zaujímavé hlavne na eure, ktoré sa dostalo pod tlak z dôvodu až podozrivo holubičieho prejavu ECB. Očakávania trhu smerovali skôr k tomu, že na základe väčšieho optimizmu ohľadne ekonomiky by už nemusela byť ECB v takom strehu ako doteraz, keď sa recesia zdala nekonečná (a rok sa rozprávalo o tom ako už čoskoro príde ekonomická obnova). Avšak ECB dokonca diskutovala o znížení sadzby a ak budú sadzby na trhu stúpať (peňažný trh sleduje rast krátkodobých sadzieb po oznámení, že Fed obmedzí QE), tak ECB bude reagovať. Tieto dve vety dnes stáli za to a poslali euro z úrovne 1.3220 na 1.3140. Uvidíme, či bude ECB dotlačená k tomu, aby nastúpila na miesto stimulov Fedu (ktoré sa však tak skoro neskončia). Avšak rast USD (z dôvodu zaujímavejších výnosov na US dlhopisoch a sťahovaniu kapitálu do USA) by mal ECB vyhovovať, pretože oslabuje menu a zlacňuje exporty eurozóny.
Dnes nevidíme veľa pohybov a to napriek tomu, že už máme zverejnené dáta ADP tvorby pracovných miest, ktoré mierne sklamali, ale stále ide o nadpriemerný výsledok vzhľadom na ročný priemer. Nové žiadosti o podporu naopak pozitívne prekvapili. Keďže dnes sa aktíva hlavne konsolidujú, je zaujímavejšie sa vrátiť k tohto týždňového zosuvu komodít. Na grafe nižšie vidíme, že klesali všetky druhy komodít drahé kovy, základné kovy, energie aj plodiny. A to napriek tomu, že USD index hlavne v posledných dvoch dňoch skôr klesal. Takéto niečo nevidíme často.
Zdá sa to byť čudné, že všetky komodity si spolu klesajú a pritom USD klesá tiež. Avšak všetko má svoje vysvetlenie. Na grafe sú indexované ceny, takže cena na začiatku utorka (prvý deň po sviatku) je 100 a následne sa percentuálna zmena ceny premietne do ceny na grafe. Takže vidíme, že zlato a ropa ostali napriek poklesu celkovo v zisku. Dôvodom je nie len pokles zásob ropy v USA (API) ale aj odsúhlasenie útoku na Sýriu Senátnym panelom americkom Kongrese (včera v noci). Ešte to nie je úplná podpora, ale prvý krok áno. Kým spojenci váhajú, USA pravdepodobne váhať nebude. Okrem toho pri rope vidíme obmedzenie produkcie Líbye a pri zlate sa stabilizoval výpredaj zo strany ETF, aktuálne opäť nakupujú.
Na medi sme videli dobré dáta z Číny a eurozóny, ktoré v posledných týždňoch pozitívne prekvapili a na LME sa začal aj pokles zásob. Tie však opäť začali stúpať a udržujú sa na dohľad od 10-ročných maxím. Správy o tom, že Čína chce obmedzovať výrobné kapacity z dôvodu reformy ekonomiky nepridáva na výhľade spotreby medi. Hlavne ak producenti upozorňujú, že najbližšie roky bude na trhu s meďou nadbytok. Meď tak neprekonala dlhodobý klesajúci trend a klesla späť do neho.
Na trhu s plodinami začína prichádzať žatva a to je čas plnenia sýpok. Hoci sme od polovice augusta mali menšiu rely na základe vlny sucha v USA a dokonca sa aj mierne zhoršil stav úrody, nijaká katastrofa sa nekoná. Stav úrody je naďalej lepší ako minulý rok a miera poškodenia menšia ako sa čakalo. Okrem toho sa už rysujú dažde, zásobovanie trhu plodinami bude najlepšie za posledné roky.
Dôvodom poklesu komodít by sa samozrejme mohla byť aj príprava na obmedzenie QE od Fedu, avšak celý svet sa netočí okolo Fedu a netreba zabúdať na fundamenty, ktoré určujú hlavný trend a o ktorých píšeme v našom spravodajstve. Za poklesom USD môže byť čiastočne aj India, ktorá v posledných dňoch intervenovala proti padaniu domácej meny a predávala USD ako len mohla.
Dnes ešte čakáme na prieskum ISM nevýrobného sektora USA, ktorý by mal síce skočiť slabšie ako naposledy, ale stále pevne v pásme expanzie. A zajtra príde kľúčový moment posledný prieskum trhu práce USA pred septembrovým zasadnutím Fedu. Záver tohto týždňa ešte určite bude zaujímavý.
Autor: Tomáš Plavec | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 25.04.2024
Natural 95 40.41 Kč | Nafta 39.2 Kč |
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Petr Holub, MojeNebankovka
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
Financování vašeho vzdělávání: Přehled možností financování rekvalifikačních kurzů
Iva Grácová, Bezvafinance
Petr Holub, Zoxo Financial s.r.o.
Marek Pokorný, Portu
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz