ČEZ: Po výsledcích mrtvá akcie? Ne tak docela!

Polostátní energetický mastodont předvedl včera výhled, v němž odhadem letošního čistého zisku prakticky šokoval trh: Hlavním důvodem o takřka pět miliard nižšího zisku v roce 2011 má být podle konferenčního hovoru negativní vývoj měnových kurzů. Uzavřel si ČEZ včerejškem cestu k letošnímu růstu? Zeptali jsme se Milana Vaníčka z Atlantiku FT: „Zveřejněný výhled opravdu není pozitivní zprávou vůči naším předpokladům. Nicméně jejich přesný dopad do ocenění zatím nemohu kvantifikovat. Celkově se však domnívám, že přinejmenším z krátkodobého hlediska se pozice titulu omezila,“ uvedl pro iPOINT analytik. Horkým tématem je dividenda: „Po včerejším zveřejnění výhledu hospodaření společnosti jsme snížili odhad pro dividendu z loňského zisku z 53 Kč na 50 Kč na akcii. Při zachování tradičního výplatního poměru 50-60 % z čistého zisku lze očekávat příští rok výplatu 37-45 Kč/akcii,“ říká Miroslav Adamkovič z Komerční banky. Platbu nad 50 Kč předpokládá Patria: „Očekáváme, že dividenda ČEZ bude letos kvůli tlakům vlády nad 50 Kč na akcii. S ohledem na managementem očekávaný 15% pokles ziskovosti v letošním roce lze pro příští rok očekávat další pokles dividendy na nejvýše (za současných podmínek) 45 korun za akcii,“ říká Tomáš Sýkora z Patria Online. A nakonec názor ministra financí: „Vzhledem k situaci jsem ochoten akceptovat mírný pokles dividend, ale opravdu jen mírný,“ uvedl pro dnešní HN Kalousek. Jaké jsou první analytické reakce na včerejší „skandální“ odhalení? Negativní, přestože někteří analytici sází na spekulaci, že čísla jsou jako vždy posazená příliš nízko. Dnes se podíváme na dvě první povýsledková doporučení: Komerční banka vysvětluje, proč je prostor pro pokles ČEZ jen malý (ovšem i pro růst), a analytici Natixis drasticky snižují růstový prostor pro titul!

Analytici dvou dílen dali hlavy dohromady kvůli ČEZ. Výsledky jsou smíšení, včetně důvodů čtěte na iPOINT