Shrnutí firemních výsledků v USA za 3Q - Rozptýlené obavy a QE2

Do uplynulé výsledkové sezóny vstoupily americké akciové trhy o poznání silnější než posledně. 10procentní rally v průběhu pouhých pěti týdnů lákala k vybírání zisků a samotná hladina, na které se indexy v té době nacházely, tak představovala pro další vývoj trhů největší překážku. Tím spíš, že letní zpomalení se teprve mělo promítnout do výsledků korporací a následně i výhledů pro příští fiskální období. A i když je zpomalení oživení konečně patrné i z mikropohledu, k ničemu z obávaného ve větší míře nedošlo. Výsledková sezóna byla opět úspěšná. A nic na tom nemění ani fakt, že její úspěch byl v mnoha případech spíše odrazem nadměrného pesimismu bezprostředně před zveřejněním výsledků. Reakce trhů ve stylu úlevy nad tím, že to mohlo být horší, stačila sama o sobě na další 3procentní růst (měřeno indexem S&P 500). Ten posléze prodloužila těžká munice měnoví politiky v podobě druhého programu kvantitativního uvolňování, načež se index S&P 500 dostal až na své letošní maximum na úrovni 1 226 bodů. S blížícím se koncem roku jsme od té doby svědky postupného vybírání zisků na pozadí obav z potenciálních měnových válek, utahování měnové politiky v Číně a eskalace napětí kolem dluhů Irska a Portugalska. Výsledková sezóna za 3Q/2010 začala v USA 7. října, kdy oznámila výsledky společnost Alcoa.

Celý článek naleznete na serveru Patria Online, a to konkrétně ZDE