Jak zábavná je jízda na horské dráze bez zatáček?

O      Blíží se zvrat a slovo bouřlivý jej ani zdaleka nevystihuje.

O      Výprodej USD stále pokračuje a jakýkoli náznak polevující ochoty riskovat je rychle zapuzen.

Vážení, jízda na horské dráze pokračuje. Je tu ale jeden důležitý rozdíl. Vypadá to, že na téhle jízdě nejsou žádné zatáčky a obraty, spíše jde o vytvalou jízdu v jednom směru. Výprodej USD stále pokračuje a jakýkoli náznak polevující ochoty riskovat je rychle zapuzen.

Včera v noci vypadalo vše poměrně klidně, dokud se MAS (Měnový úřad Singapuru) nerozhodl rozšířit pásmo, ve kterém se SGD obchoduje. Byli jsme svědky okamžitého výprodeje USDSGD a na konci seance se tento pár přiblížil poklesu o 200 bazických bodů. Tento katalyzátor byl hnací silou dalšího propadu USD, což způsobilo, že index Nikkei následně uzavřel o 1,8 % výše a americké akcie své obchodování uzavřely stejně silně.

Celkově krok MAS znamená, že pár EURUSD definitivně posílil, stop-lossy se nacházejí nad úrovněmi 1,4050/60 a pár dnes ráno překonal domnělou hranici 1,4100. AUDUSD vypadá stejně zdravě a je nyní jen o vlásek od parity. Vůbec mu nepomáhá hvězdný index spotřebitelských cen, který jasně naznačuje výsledek 3,8 %, což je skutečně pohodlně nad horní hranicí tolerančního pásma RBA ve výši 3 %. Jako Australan vám můžu říci, že máme obecně u většiny věcí nízkou toleranci. RBA má však obzvláště nízkou toleranci vůči nadměrně vysoké inflaci, takže včera oznámená data byla tím posledním, na co RBA na svém minulém zasedání čekala. Mezi řádky čtěte… Na příštím zasedání, které se bude konat ve stejném termínu jako Melbourne Cup, očekávejme navýšení úrokových sazeb. Nad úrovní 1,000 se skutečně velice těžko dělají nějaké odhady, cenový pohyb ale nyní budou pravděpodobně ovlivňovat psychologické hranice. U měnového páru USDCAD jsme se parity už vlastně dotkli a pár se dnes ráno obchoduje těsně pod ní, takže během dne může být realistickým cílem úroveň 0,9930.

DXY musí na cestě mezi svojí současnou pozicí a úrovní 76,85 překonat ještě několik překážek, ale nebuďte překvapeni, pokud k tomu dojde poměrně rychle.

Během dnešního obchodování nás čekají údaje o počtu pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti z USA a data týkající se kanadské obchodní bilance. Ani jeden z těchto údajů v této fázi pravděpodobně americkému dolaru příliš neprospěje.

Stále se přimlouvám za to, přistupovat ke spotovému trhu po vedlejší koleji, a trvám na užívání opcí, přičemž nejdůležitější je zaměřit se na možnou ziskovou strategii typu risk reversal na základě kalendářních spreadů se vzdálenějšími daty. V této oblasti se stále ještě možnosti ziskových obchodů nabízejí a jde jen o to za nimi jít.

Pokud jde o makroekonomická témata: ano, Fed přistoupí k druhé vlně kvantitativního uvolňování, a ano, dojde k tomu pravděpodobně v listopadu. Trh podle mého názoru jednoduše čeká na konečné potvrzení tohoto kroku a už jen samotné toto potvrzení by mělo přinést určitý obrat v dosavadním tragickém propadu amerického dolaru. Rozhodněte se sami, ale pamatujte na má slova: blíží se zvrat a slovo bouřlivý jej ani zdaleka nevystihuje.

Ken Veksler, Senior Manager, obchodní poradenství, Saxo Bank