ERSTE, NWR - Report ČR z 6. 10. + akciový výhled

V polovině týdne domácí trh zaznamenal zajímavější a živější obchodování. Samozřejmě k nejsledovanějším, po oznámené akvizice, patřilo NWR (+3,61 %), které se za nadprůměrné likvidity nasměrovalo výše, když nakonec neúspěšně bojovalo s hranicí 220 Kč. „Přebírané“ polské společnosti Bogdanka se dařilo ještě více, když se ve Varšavě od úvodu obchodovala nad nabízenou cenou, tj. na novém historickém maximu. K pozitivnímu směrování domácího indexu však svou vahou přispívala zejména ERSTE (+3,08 %), které se ve Vídni otevřel prostor po překonání hranice 30 EUR, kde se naposledy obchodovala před měsícem. Posun naznačovalo již její úterní uzavření nad 50denním cenovým průměrem. Konkurenční KB (-0,18 %) naopak další den trpěla nezájmem investorů o obchodování a odpoledne se dokonce nasměrovala do červených čísel. Nedařilo se ani akciím TELEFÓNICA O2 (-1,62 %), které svým závěrem vyrovnaly svá letošní, resp. vlastně 20měsíční minima. V „červeném“ uzavřely již jen nelikvidní ECM (-0,18 %) a AAA (-0,29 %). Zvýšení cílové ceny od HSBC pomohlo na nová 5měsáíční maxima akciím VIG (+1,86 %). Další pokles dolaru již v úterý pozitivně vyhodnotili investoři v zámoří na CETV (+2,08 %) i KITD (+2,49 %). Po úterním výletu pod hranici 200 Kč se nad uvedenou hranici odpoledne vrátil UNIPETROL (+0,55 %). Úterní propad korigoval PHILIP MORRIS (+3,13 %), který pro změnu získal zpět hranici 9000 Kč. Blížící se rozhodný den pro nárok na dividendu zvýšil obchodní aktivitu na akciích PEGAS (+1,11 %). Index PX si tak nakonec polepšil o +1,2 % a uzavřel na 3týdenním maximu 1143,1 bodů. Objemy obchodů se dále zvýšily, když se ve SPAD zobchodovalo na 1,63 mld. Kč. Výrazně se o to zasloužily akcie ČEZ (+0,95 %), které si našly stabilnější vyšší úrovně a jako jediné ve SPAD překonaly hranici zobchodovaných 500 mil. Kč. Samotná závěrečná aukce však tentokrát zaznamenala objem jen 30 mil. Kč.

Ve čtvrtek mají investoři k dispozici aktualizovaná doporučení pro ERSTE, které se po proražení technických bariér ve Vídni dařilo i v závěru obchodování, když uzavřela na 30,70 EUR, tj. nejvýše od 17.8. Dnes Citi reaguje zvýšením doporučení z „hold“ na „buy“ včetně cílové ceny z 34 na 36 EUR. ING naopak cíl snižuje z 36 na 33,70 EUR a potvrzuje „hold“. U NWR se až dnes mezi investory více dostává upgrade ceny od Morgan Stanley z 844 na 854 GBp, o kterém jsme přitom informovali již včera ráno. Zamýšlené převzetí společnosti Bogdanka se evidentně komplikuje, když dva penzijní polské fondy, které dohromady disponují téměř 20 % podílem, se vlastně vyjádřily, že nabízenou cenu považují za nepřiměřenou. Ke konci týdne může začít být opět živo na ECM, když dnes a zítra mají v Londýně proběhnout schůze vlastníků dluhopisů a warrantů, což může přinést nové indicie o budoucnosti společnosti. Trhy dnes budou čekat na další makrodata a především na rozhodnutí ECB a BOE o sazbách, resp. spíše na komentář. Dolar každopádně pokračuje v poklesu a blíží se k eur dokonce již hranici 1,4, tzn. je na nových 8měsíčních minimech. To je podporou cenám komodit, když opět zlato i stříbro dosahují nových „maxim“, resp. i ceny ropy si udržují vyšší hladinu. Vývoj na dolaru by měl pozitivně ovlivnit hospodaření CETV, což si investoři v zámoří poměrně uvědomují a pro titul by to mělo být další podporou. Z domácích makrodat nutno zmínit tentokrát naopak lepší průmyslovou produkci, která v srpnu vzrostla meziročně o +12,9 %, rovněž i maloobchodní tržby vykázaly solidní růst +2,8 %. Překvapila obchodní bilance, která skončila přebytkem jen 500 mil. Kč, když se očekávala 10krát vyšší.