(Kurzy.cz)
Orco za 1H s čistým ziskem 238 mil.EUR - reklasifikace dluhu
Milan Vaníček
Orco v 2. kvartálu dosáhlo čistého zisku 253 mil. €, což je výrazně více než jsme čekali jak my, tak i trh (66,8 mil. €), díky výrazně vysokému přecenění dluhopisů, které přispělo 270 mil. € (náš odhad 100 mil. €). Upravená čistá hodnota aktiv vyskočila z 8,2 € na 25,3 € na akcii. Také provozní výsledek byl dobrý, když EBITDA dosáhla 13,4 mil. € (konsensus na 11,3 mil. €) díky prodejům projektů komerčního developmentu a snižování nákladů v Německu, zatímco rezidenční prodeje byly nízké (10,2 mil. €). Společnost potvrdila cíl tržeb 280-300 mil. €, ale byla velice opatrná na výhled rezidenčních prodejů.
Vedle překvapivého přecenění se provozní výsledek Orca dále zlepšil a byl lehce nad našimi odhady díky dobrým maržím na developmentu komerčních nemovitostí a lepších tržbách z hotelů (+12% r/r), zatímco rezidenční prodeje jasně zklamaly. Oznámený prodej aktiv v 3. kvartálu v objemu 37,9 mil. € hodnotíme pozitivně. Ačkoli krátkodobé dluhy Orca zůstávají vysoké, zlepšující se investiční trh podporuje likviditu společnosti. Na druhé straně rezidenční prodeje se budou zlepšovat jen postupně. Naše doporučení dáváme do revize.
Petr Bártek
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Udržitelné elektromobily? Ani náhodou. Mechaniků je nedostatek a vozidla končí na vrakovištích
Mgr. Timur Barotov, BHS
Nejdůležitejší body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři