Kauza Goldman Sachs: Možné negativní dopady na trh

Goldman Sachs byla obviněna, že obchodovala s deriváty tak, že to bylo proti zájmům jejích klientů. Podstata věci je zatím dost nejasná, banka tak může soudní spor klidně vyhrát, případně si může dovolit zaplatit prakticky jakoukoli pokutu. Nejvíce škod tedy může být způsobeno právě do doby, než se celá věc objasní. Trhy mohou znervóznět. Jaké faktory jsou tedy ve hře?

Kauza se těžko mohla objevit v méně vhodné době. Probíhající rally má totiž problémy:

1. Fundamentální

Stále se řeší evropská dluhová krize. Čína se navíc čím dál vážněji zabývá tím, že by mohl zpomalit její hospodářský růst.

2. Dobré výsledky nemusejí stačit

Akcie jsou na ročních maximech. V den odhalení problémů okolo obchodování Goldman Sachs trhy vyprodávaly dříve, než byla zpráva zveřejněna. Přitom velice dobré výsledky oznámily jak Bank of America, tak General Electric. Během tohoto týdne zatím výsledky drží trhy v plusu, ale co bude po nic?

3. Neakciové trhy – medvědí signály

Komodity: Zlato a ropa v posledních dnech naznačují začátek klesajícího trendu. Před poslední výraznější akciovou korekcí, tedy v lednu, tyto komodity rovněž odepisovaly ze své hodnoty.

Forex: V posledních týdnech roste "bezpečná měna číslo jedna", japonský jen, vůči všem významným světovým měnám, ačkoli japonská ekonomika nevykazuje žádné výrazné zprávy, které by tento růst podporovaly. Jen proto evidentně roste jen díky aktivitě forexových obchodníků, kteří hledají bezpečné investiční přístavy.

Finanční sektor je na čele pelotonu při nástupech, ale i při koncích rally. Skandál okolo Goldman Sachs pravděpodobně zasáhne celý finanční sektor, který má navíc starosti s další "várkou" refinancování hypoték, s nezájmem o realitní půjčky a se skrytými, ale rozsáhlými problémy se solvencí.

Pokračování rozhovoru s Martinem Novákem naleznete na serveru Investicniweb.cz, a to konkrétně ZDE

Andrej Rády, investicniweb.cz