Akcie: Český Telecom a ČEZ opět tlačily český akciový trh níže

Ranní zpráva Komerční banky

Datum : 21.9.2000

Komentář k trhům

       Český Telecom a ČEZ opět tlačily český akciový trh níže. Trh byl po celý den volatilní, index PX 50 postupně posiloval a oslaboval. Krátce před závěrem na trhu převážil negativní sentiment v reakci na horší než očekávané údaje o americkém zahraničním obchodě. Index PX 50 ve středu oslabil o 0,58% na 533,1 bodu. Aktivita na trhu zůstala mizivá, objem obchodů dosáhl Kč mld.

       Nejhůře se dařilo akciím Unipetrolu, které včera oslabily o 1,7% na Kč 61,1. Následovaly akcie Českého Telecomu, Která ztratily 1,4% na Kč 589,8. ČEZ a České radiokomunikace poklesly o 0,8% a 0,2% respektive. Pouze bankovní tituly se včera pohybovaly proti trhu. Komerční banka přidala 1,0% a Česká spořitelna vzrostla o 1,1%.

       Očekáváme, že český akciový trh bude dnes opět následovat zahraniční trhy. Vzhledem k velmi nízké aktivitě mohou jednotlivé objednávky výrazně hýbat trhem, což činí vývoj téměř neodhadnutelným.

Zahraniční trhy

       Technologické akcie v Americe včera pokračovaly v růstu, zatímco tradiční společnosti pokračovaly v poklesu. Index NASDAQ včera posílil o 0,8% na 3897,44 bodu a DJIA ztratil 0,9% na 10687,92 bodu. Zatímco technologické tituly korigují nedávné ztráty, nad DJIA stále visí obavy z rostoucí ceny ropy a slabého eura. NASDAQ byl včera tažen akciemi Intelu, Dell Computers a biotechnologiemi. Naopak Hewlett-Packart, Coca Cola a Minnesota Mining and Manufacturing tlačily na pokles DJIA.

       Německé akciové indexy včera výrazně ztrácely. Index DAX oslabil o 2,5% na 6765,2 bodu a technologický NEMAX 50 ztratil 2,5% na 5431,2 bodu. Na trhu stále převládá negativní sentiment ze slabého eura a vysoké ceny ropy. Také další pokles Ifo indexu náladě na trhu nepřidal. Ztrácely akcie RWE po oznámení, že společnost plánuje akvizici ve Velké Británii. Investoři se obávají, že společnost bude muset k financování akvizice vydat nové akcie. Ztrácely také akcie T-Online po oznámení rezignace dalšího člena managementu společnosti. Na Neuer Mark se velmi dařilo nově uvedeným společnostem Caatoosee a GAP AG. Dnes se očekává, že trh bude posilovat v reakci na včerejší růst NASDAQu .

Komentář ke společnostem

       ČEZ



       Podle pondělního vydání Financial Times se ministerstva průmyslu a financí dohodly na způsobu privatizace ČEZu. Obě tyto ministerstva se během posledních dvou let nebyla schopna domluvit na způsobu privatizace energetického sektoru. Nicméně podle náměstka ministra financí Jana Mládka se názory obou ministerstev sblížily natolik, že by vláda mohla v příštím měsíci rozhodnout. Obě ministerstva by měla poskytnou společný návrh tento měsíc. Podle FT by se měl být ČEZ prodán společně s distribuční sítí a státními podíly v regionálních distribučních společnostech jednomu zájemci. Největšími zájemci jsou Electricite de France a National Power.

       Problémy při dalších testech v jaderné elektrárně Temelín podle Státního úřadu pro jadernou bezpečnost zpozdí spuštění elektrárny. Podle úřadu by povolení k aktivaci paliva bylo jinak vydáno tento týden

       Obecně řečeno, rozhodnutí o privatizaci ČEZu bude pozitivní zpráva na základě které by jsme snížili naši rizikovou prémii a upravili cenový cíl. Nicméně, počkali bychom až na schválení privatizačního projektu vládou. U privatizace ČEZu totiž vidíme další rizika. Proti tomuto plánu by mohl vznést námitky antimonopolní úřad. A dále lze očekávat lobování společností, které si již vybudovaly pozice v distribučních společnostech v očekávání jejich privatizace. Pravděpodobný skluz ve spuštění Temelína je v souladu s naším očekáváním. Podle našich předpokladů dojde k aktivaci Temelína na konci září nebo počátkem října. Prozatím ponecháváme doporučení držet na akcie ČEZu s cenovým cílem Kč 116 za akcii.



       Česká spořitelna



       Česká spořitelna se v nejbližších dnech spojí s českou pobočkou rakouské Erste Bank. Česká národní banka, která musí celou transakci posvětit, si vyžádala dodatečné informace, aby se ujistila, že nebude narušena stabilita ČS. Podle nejmenovaných zdrojů z ČS by ke spojení mohlo dojít okolo 1. října.

       Transakce by měla mírně zlepšit rozvahu a ukazatele ČS, nicméně dopad by neměl být významný. Ponecháváme nákupní doporučení na akcie ČS.

Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář