Páteční obchodování s domácí korunou bylo klidné

Domácí měna v závěru týdne atakovala hranici 27,70 CZK/EUR, nicméně obchodování končila na úrovních zhruba o 5 haléřů silnějších. Podobný pohyb jsme registrovali i u ostatních regionálních měn, ale rozpětí nejslabší a nejsilnější páteční hodnoty bylo širší. Příští týden se dočkáme prvních letošních makroekonomických indikátorů, které by mohly mít významnější vliv na finanční trhy. Nejdůležitější čísla budou zveřejněna v úterý v podobě prosincové spotřebitelské inflace a listopadového zahraničního obchodu. V souladu s trhem se domníváme, že ceny budou meziměsíčně stagnovat, což povede k mírné akceleraci meziroční míry z 1,5% na 1,6%. Rozdíl mezi aktuální inflací a predikcí ČNB z října se tak dále zvýší, což představuje další "dovish" faktor pro úrokové sazby. Nicméně prostor pro další pokles úrokových sazeb na peněžním trhu vidíme jako limitovaný i díky tomu, že trh nyní očekává první zvýšení sazeb o 25bb až v druhé polovině letošního roku. My si však myslíme, že ke zvýšení sazeb dojde dříve (nejpozději ve 2Q) spolu s korekcí na koruně. Rovněž bilanci zahraničního obchodu očekáváme téměř na stejných hodnotách jako trh. Předpokládáme přebytek ve výši 5mld CZK, což meziročně znamená zlepšení o 2,5mld. Trh má v mediánu odhad o 0,4mld CZK nižší.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.